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上交所副总经理刘逖:积极研究杠杆/反向ETF、外汇ETF等创新产品

中国证券报 林荣华

2019年11月18日

  11月17日,上海证券交易所ETF高峰论坛工银瑞信基金专场在长春举行。上交所副总经理刘逖在演讲中表示,上交所正在探索与更多市场进行跨境互联互通,也积极研究杠杆/反向ETF、外汇ETF等创新产品。同时,研究推出集合申购机制,优化ETF的申购安排。
  刘逖表示,截至2019年11月11日,我国境内挂牌交易ETF共241只,总市值约6700亿元。2018年全年上交所各类ETF的交易总额超过7万亿元。近几年来,上交所ETF市场规模从交易量上看,稳居亚洲第一;市值排名亚洲第二,仅次于东京证券交易所。目前,上交所ETF市场在境内的份额大约占80%左右,同时ETF市场的资产配置和财富管理功能也初步显现。
  刘逖指出,上交所的初心是服务好投资者,服务好实体经济,基金市场的战略定位是“一所连百业,一市跨全球”。所谓“一所连百业”就是通过交易所这个市场,通过交易所ETF产品,可以买到各行各业的资产。比如,股票本身就涵盖各行各业,还有债券、黄金以及未来的REITs产品,房地产对接的产品。“一市跨全球”就是投资者通过上交所的市场可以非常方便地买到全球各地的资产。
  刘逖表示,下一步将从四个方面持续推动上交所基金市场稳健发展。一是持续扩大ETF的标的范围,完善ETF布局和产品链。上交所鼓励并积极支持基金公司开发更多的主题ETF、行业ETF、跨境ETF,加快推出增强型ETF、主动型ETF。同时,探索与更多市场进行跨境互联互通,也积极研究杠杆/反向ETF、外汇ETF等创新产品。
  二是持续优化基金交易机制,研究推出集合申购机制,优化ETF的申购安排。所谓ETF的集合申购是指当ETF上市以后,在不损害原有持有人利益的前提下,定期允许多个投资者用单个或者多个成分券来申购ETF的份额。这种机制是对ETF现有认购和申购机制的有益补充,有助于提高投资者参与的积极性。
  三是大力发展ETF的衍生品市场,推出更多的期权品种。2015年2月,上交所上市了我国第一个场内期权产品---上证50ETF期权。11月,中国证监会原则同意了上交所沪深300ETF期权的上市。上证50ETF期权近五年来的平稳运行和市场规模的稳步增长表明,ETF期权不仅为投资者提供了控制风险、增强收益、精准投资的工具,也为推动现货或衍生市场联动发展发挥了重要作用。未来,随着更多ETF期权的推出,在期现联动的作用下,资本市场将迎来新的发展机遇。
  四是持续加强市场推广与投资者教育,提升产品认知度。一方面,继续加大交易所的现场培训,拓展培训合作方的范围和投资者覆盖面。从2012年开始,上交所针对券商营业部的投顾做了ETF理财规划师的培训,每年会培训一两千人的投资顾问。从2017年开始,上交所推出了直接面向投资人的ETF产品支持的培训,每年培训四五百场,大概5万人左右。另一方面,加大ETF线上培训拓展渠道,以方便普通投资者获取ETF知识。

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