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股权激励坑了"自家人"!多家上市公司员工被套牢 想要抄底需小心

证券时报

2018年01月03日

  上市公司ST保千里的部分员工最近可能如坐针毡,因为其所工作的公司经营情况不佳,最近已被实施ST,更直接的是,当初为了分享公司成长而买入的部分股权激励计划股份,也快要或者已被套住了。
  根据保千里此前公告,由于经营状况恶化,订单大幅减少,人员不断流失,生产经营处在半停顿状况,预计三个月内不能恢复正常生产经营。此外,公司多个银行账户被冻结,原控股股东庄敏涉嫌非经营性占用公司资金及违反规定决策程序对外提供担保,公司被实施其他风险警示(注:即ST)。
  据此,公司股票在2017年12月29日变更为ST保千里,并于当天复牌。公司股票于复牌当天跌停,至今仍未有打开迹象,按照目前的形势估计,仍可能出现数个跌停。
  这一跌不要紧,却令此前买入公司股权激励股份的员工陷入相当尴尬的境地。
  2015年,保千里通过借壳A股上市公司中达股份登陆A股市场。在借壳成功后,随即开始筹划股权激励,并于当年10月推出首期限制性股票激励计划,向23名激励对象,以11.30元/股的价格共授予1000 万股限制性股票。
  两个月后,公司又实施了第二期限制性股票激励计划,向102名激励对象,以7.25元/股的价格共授予3984.7018万股限制性股票。两期股权激励计划的解锁期均为自授予之日起满12个月、24个月、36个月,相应的解锁比例为20%、30%、50%。
  按照当前ST保千里8.91元的股价计算,公司首期股权激励计划已出现亏损,第二期股权激励计划也濒临亏损。
  据媒体此前报道,2015年保千里操作员工激励股的时候,很多员工贷款去买公司股票。
  这意味着很多购入股权激励计划股份的员工存在较大还本付息压力,如果持有时间延长,其财务压力会进一步加大。
  在近日举办的投资者说明会上,有人询问,据多个保千里离职员工反映,公司一直没有给离职员工办理正式股票回购手续,并口头答复说公司没钱无法支付回购款,公司是否已经无力支付离职员工这几百万股票回购款?几百万股票回购款都无能力支付的信息是否应该及时披露?
  对此,公司也仅笼统地回应称,第二期限制性股票激励计划于2017年12月29日满足第二次股票解锁条件,公司将择机召开董事会审议解锁或者回购的议案,近期正在征集股权激励对象解锁或回购的意向。
  保千里员工被套股权激励计划的情形并非孤例。
  *ST中安的员工持股计划就亏损尤为严重。与保千里类似,2015年,上市公司中安消成功借壳后即推出员工持股计划,分两期成立了国金中安消1号和国金中安消2号集合资产管理计划。目前上述两期员工持股计划均已到期终止。
  由于上述两个资管计划入市都是在2015年,其中国金中安消1号买入时间主要在2015年5月份,彼时*ST中安股价恰逢高位,此后股价持续下跌,2017年更是一度连续17个跌停。两个资管计划均遭受重大损失。
  此外,更多的公司当前股价离股价激励授予价格仅一步之遥,如股价下跌,将随时陷入浮亏状态。如澳洋科技于2017年8月底推出股权激励计划,向335人授予3848万股限制性股票,授予价格为5.98元/股。但不巧的是,澳洋科技股价自上述时间开始就持续下跌,目前股价仅为6.13元,较授予价格仅溢价2.51%,股权激励股份随时将陷入亏损。
  上市公司的股权激励原本是将员工利益与公司利益捆绑,以实现员工激励的手段,如今反而将很多员工套牢,不知当初一股脑想要获得激励股份的员工作何感想。
  此外,有一点需要指出的是,想通过抄底员工持股计划来获利的投资者也需要注意了,人家自家员工都套住了,谁又能保证你抄底不被套住呢?

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