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招商证券 (2015-11-25 16:28)

【正文】

    一、行情综述:

    周三创业板平开后早盘受到军工带动开始震荡上扬,虽然军工板块随后低走,但是在TMT行业板块的继续带动下继续震荡上涨。从5分钟K线来看,创业板指数沿着MA10和MA20上行,上午就已经形成短期的多头发散,虽然在11点15分左右有个小幅回踩5分钟K线的MA20线,但是下午开盘后又重新确立多头发散。而上证综合指数则显得含羞嗒嗒,虽然被创业板带动下缓慢震荡上扬,但是权重板块的疲弱或多或少影响今日上证综指的表现。截止到收盘时,上证指数报收3647.93点,涨幅0.88%;深成指报收12893.61点,涨幅1.56%;创业板收2897.57点,涨幅2.89%。两市合计成交10199亿元,量能有所放大1613亿元。深市量继续高于沪市25831亿元,连续第43天超沪市。上涨个股达2038只,涨停138只,较前日相同;下跌373只,全市场无跌停。板块方面食品安全和互联网金融概念涨幅较大,共有13只涨停,医疗和教育概念板块指数也大涨4%左右,只有石油和煤炭板块涨幅较小。

    二、市场分析:

    消息面上多空参半;偏空消息:周二晚受土耳其击落俄罗斯战机消息影响,法国CAC40下跌1.41%,德国下跌1.43%,富时100微跌0.45%。全国中小企业股份转让系统(下称“新三板”)24日下午召开新闻发布会,介绍了下一步加快推动市场改革发展的安排,将加快实施市场分层。利好消息有:受军机被击落影响,黄金价格有所反弹,而纽约原油则从41美元反弹到43。上周新增投资者环比上升1.6%至35.94万创7月底以来的新高。

    盘面观察:周三是以创业板为主角的行情。在主板的军工股高开带动后,创业板计算机,服装纺织,电子元器件,通信,医药和传媒都纷纷被激活。其中食品安全概率股在平开后节节攀升,互联网金融等板块也不甘示弱,平均涨幅达4.46%。从日内来看,创业板无论5分钟还是15分钟都沿着均线稳步向上,都形成多头发散。但是值得注意的是如果创业板15分钟K线如果在这点位量能开始缩小,那么其MACD将有可能形成死叉。但是如果从创业板日线来看,其走势还是维持在10日和20日均线上多头并列上涨,显示当前走势强劲。然而上证综合指数则走势较弱,虽然上证综合指数也是维持在10日和20日均线上方行驶,但是上方的240日均线一直无法有效突破。而且从上证50指数来看,其从2592高点下跌后一直在10日均线下方运行。虽然这几个交易日有20日均线的支撑,但是其旗形整理空间在逐渐缩小量能也无法增大。而且上证50指数上周五已经死叉,因此上证50有回调的风险。

    因此,我们重申一下对市场的基本看法,目前暂看不到风格转换的信号,权重蓝筹表现还是维持弱势,仍然以创业板为代表的小盘成长股为配置重点。在市场增量资金增速缓慢的情况下,蓝筹难以成为主力。但是部分质优的小市值成长滞涨的板块还是有可能受到存量热钱的青睐。如行业组合宝新能源,鱼跃医疗,信立泰等都在周三获得一个较大的涨幅。同时一些趋势性较强的成长股也会继续受到资金的炒作,如海兰信,凤凰传媒,嘉凯城等。总的来说,延续前期的观点市场中期:创业板可能是刚开始构筑大的头肩底的右肩,按照左肩的时间空间,右肩构筑的时间至少在6-7周,不能跌破2304,预计20周线2400点附近差不多到位。长期:如果长期头肩底成立,那么创业板明年可以看到4300点以上,也就是创历史新高的。从资金面、政策面等角度分析,短期资金面虽有打新扰动,但是基本无碍。最大的资金流出压力是获利回吐。中期,人民币加入SDR后,资金外流的压力可能加大;明年1月开始大小非解禁将是资金面最大的利空。而长期,货币政策宽松的局面2016年料继续。利率继续下行,资金过剩。

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