一、行情综述

   周二沪深大盘平开后稳步走高，尾市有所放量扩大涨幅，各指数均报收光头光脚小阳重返短期均线系统之上，个股板块普涨，但因深交所从严监管题材炒作，涨停家数骤减，全天量能较昨日略缩。上证报收3050.17点，涨1.14%；深成指报收10852.21点，涨1.25%，创业板报收2279.55点，涨1.50%。两市成交4851亿，缩量67亿。个股2398只上涨，279只下跌，22只涨停，减4只，4只跌停减4只；板块方面，贵金属、民航机场、汽车、酿酒领涨，石墨烯、AR、量子通信等前期热点题材涨幅垫底。

   二、消息面：

   央行周二公开市场净投放700亿元；两市融资余额止跌回升；证监会：大股东不得通过通道参与定增；深交所发文谈从严监管热点题材，遏制市场炒作；银监会：下半年将开展全面风险排查；1-6月国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%，前值下降9.6%，国有企业营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%，前值下降0.6%，其中煤炭行业今年首次实现由亏转盈。

   三、市场分析：     

   隔夜美股VIX指数再度飙升，美股低开低走，欧股涨跌不一，美元指数和大宗商品齐跌。周四美联储议息决议明朗前，国际市场转向谨慎。预期是维持利率不变。亚太市场，G20会议结束，日元重返升值通道，日股转跌。人民币汇率在G20会议前夕止跌，最近的36小时已重返贬值态势。

   我们观察发现，日元汇率与日经指数保持较高的负相关性，而近期人民币汇率波动较大，A股与内盘商品期货走势也开始呈现与人民币汇率的负相关性。今日A股市场全线上扬，午后商品期货开盘后也扭转了之前的颓势，黑色系领涨大宗商品，应该是与降息预期提高，人民币汇率重新走弱有关。

   短期大盘经受住了20日均线的考验，重新突破了短线均线，但成交量依旧维持低位，或是受到监管从严方面的影响，如深交所遏制题材炒作，游资行为受到抑制造成涨停家数减少。另一方面，银监会表示将全面开展风险排查，重点涉及资管计划影子银行等潜在风险，证监会今日也将大股东通过通道参与定增之门关闭，证监会副主席李超强调将逐步压缩通道业务规模，强化投行业务内部管控，预计将会抑制市场杠杆率的增加。

   从盘面看，热点仍是轮动，今日领涨的都是之前持续调整2周的前期热点品种，如贵金属、民航机场、酿酒、煤炭、券商等。而近两日的强势题材石墨烯、量子通信、AR等则进入调整。从资金流向观察，今日两市主力资金仍呈现净流出状态，但规模较前日明显减少，显示多空依然分歧。

   从G20会议传导的信号看，中美两国在货币政策取向上或存在偏差。中国宏观政策面对内外部复杂的环境，正如新华社评论所说两难问题将增加。因此，我们认为股市走势无论上下都暂难出现趋势性的加速走势。技术上，短期将再度上攻箱体上轨，仍然需要放量中阳以上突破3100一带的阻力位才能进入右侧交易时间，反之，则需要警惕冲高回落的风险，不抢跑，上轨位置减仓更为合理。