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招商证券 (2017-05-03 17:19)

【正文】

周三沪深两市延续昨日窄幅弱势震荡格局再收小阴,雄安概念巨震后大幅回落,创业板结束连续三天的相对强势,午后一度跌逾1%。上证指数报收3135.35点,跌0.27%;深成指报收10184.14点,跌0.39%;创业板指报收1840.45点,跌0.56%。两市成交4313亿元,放量297亿元。个股1369只上涨,1586只下跌,扣除新股因素,个股自然涨停29只,14只跌停,涨跌幅逾5%之比83:78。板块方面,互联网、一带一路、航空航天、量子通信等板块领涨;京津冀、雄安概念、水泥、海工装备等板块跌幅居前。

资金面上,两市融资余额增16.22亿至9063亿元;央行公开市场净投放1400亿元,但到期2300亿MLF未续作; Shibor全线利率再度上扬,隔夜回购利率创25个月高位;港股休市,沪港通、深港通今日暂停。

消息面上,央行旗下金融时报表示莫让市场短期波动成为强监管障碍;证监会表示要把防控金融风险放到更加重要的位置;国土部计划将雄安新区作为国土资源管理改革试点。

今天市场受到消息面“莫让市场短期波动成为强监管障碍”以及短期资金利率全面走高的影响,人气较为低迷,盘面热点较为散乱,涨跌幅榜基本跟昨天对调,热点缺乏持续性加速资金流出。人气板块雄安概念早盘放量宽幅震荡,午后逐波走低,出现3只跌停,汉钟精机四连板被砸开,先河环保、创业板环保等强势龙头品种冲高后大幅回落,资金获利兑现出局迹象较为明显。但主题投资并未全面熄火,随着一一带一路5月峰会的临近,一带一路主题近两日表现不俗,天山水泥再度涨停,北新路桥再创历史新高。后天国产大飞机正式试航,航天航空板块也有一定活跃。次新股板块早盘冲高回落,但尾市再度拉升,超跌低估值次新股的反弹动能尚存。中小创成长股方面,苹果产业链、游戏板块集体回调,尽管基本面成长性都值得看好,但受制于整体风险偏好低迷,追涨热情不足。

商品市场今日多数下跌,受到郑州等地地产调控政策升级等降低房地产投资预期,黑色系领跌。特朗普近期再度出现推翻之前论调的事件,以及4月份美国经济数据低于预期,令特朗普积极财政政策的预期效应打折扣。

从整体上讲,房地产持续调控将压制无论是工业品还是消费品的需求释放,目前部分领域开始出现了供需双缩的局面,经济周期复苏是否在3、4月份见顶的分歧日益加剧。另一方面,在监管加强、资金面紧平衡的政策市背景下,市场情绪偏好难以明显提高。这些是制约超跌反弹力度的因素。但是,我们认为经过4月份的惨烈杀跌,5月份存在超跌反弹修复的空间和时间窗口。大盘在年线位置企稳之后有望向3200点发起多次攻击。建议短期仍可谨慎把握超跌板块的轮动反弹,波段操作。

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