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招商证券 (2017-05-08 17:30)

【正文】

周一沪深两市承接上周弱势惯性低开低走,前期热点雄安概念和大消费大幅杀跌,尾市两桶油急拉未能挽回沪指失守年线的局面,深成指收出跳空中阴。上证指数报收3078.61点,跌0.79%;深成指报收9833.17点,跌1.91%;创业板指报收1788.71点,跌1.62%。两市成交4193亿元,缩量174亿元。个股509只上涨,2491只下跌,扣除新股因素,个股自然涨停12只,41只跌停,涨跌幅逾5%之比25:399。板块普跌,仅互联网金融、保险、银行、体育、上海国改板块上涨;雄安概念、航天军工、一带一路、电子元件、环保等板块跌幅居前。

资金面上,两市融资余额减57亿至9029亿元;央行公开市场净回笼100亿; Shibor利率短端回落、中长端继续上行;沪港通净流出6亿、深港通净流入9亿。

消息面上,人民日报:经济要“持久红”应特别维护金融安全;央行旗下媒体:各类跨市场业务、交叉型金融业务是下一步重点规范的监管对象;中国4月进出口增速回落,低于预期,顺差增加。

今天国内金融市场继续股市、债市双杀,沪指失守年线,创业板逼近两年大底,10年期国债收益率突破3.5%。商品市场波动较大,大多数品种回吐了夜盘反弹幅度。

盘面看,雄安板块集体沦陷,板块指数重挫近7%,巨力索具、冀东水泥等6只雄安概念股跌停,水处理龙头津膜科技被特停,碧水源、首创股份跌幅均超过7%,因为大环保是雄安2.0的主要投资方向,因此大环保板块的陨落也意味这雄安概念2.0炒作的告一段落。当然我们认为雄安概念是长期题材,未来肯定还有3.0,但是需要等待。

此外,今天个股跌幅较大很大一部分来自沪指跌破年线诱发的止损行为,有些缺乏流动性的高高在上的个股出现突然跌停,如京东方、通化金马等。而近期被市场追逐的强势股也发生显著补跌情形,比如白酒、家电和一带一路中的新疆板块,中游制造业加入大幅杀跌行列。从基本面看,4月份PPI、PMI、进出口数据均大幅不及预期,环比回落明显,经济周期复苏证伪的预期正在强化,因此大消费、中游制造的杀跌可能不仅仅是补跌,而是预期恶化所致的连锁反应。

技术上看,沪指失守牛熊线——年线,创业板两年大底岌岌可危,破位后指数存在反抽支撑位的可能性,但是各指数均线系统呈现明显的空头排列,仍需谨慎对待。

整体而言,在监管加强、资金面紧平衡的政策市背景下,市场预期发生恶化,金融市场仍处于“去杠杆”的短期阵痛中,仅靠存量资金难以出现较有力度的超跌反弹。但也要看到,“稳”是金融强监管去杠杆的主基调,不发生系统性金融风险是底线。底线思维下,耐心等待市场“先破后立”的机会。中期仍建议逢低布局低估值优质成长股以及兼具主题和基本面双重机会的大环保和交运板块。

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