周三A股市场延续深强沪弱格局，沪指围绕20日均线窄幅震荡，深成指小幅创新高，半导体和有色板块大涨，权重股表现不佳。上证指数报收3366.00点，涨0.27%；深成指报收11191.13点，涨0.97%；创业板指报收1892.67点，涨0.66%。两市成交5417亿元，放量179亿元。个股2262只上涨，849只下跌，扣除新股，涨停34只，无跌停，涨跌幅逾5%之比为125：5。板块8成上涨，半导体、有色、车联网、化工、锂电领涨；基因测序、基建、互联网金融、非银金融、养老概念领跌。

   资金面上，两市融资余额增29亿至9873.4亿；央行今天公开市场进行200亿元逆回购操作完全对冲到期量; 隔夜SHIBOR利率继续回落，其余期限均上涨；沪股通净流入10亿，港股通净流入12亿。
盘面观察，今天沪深两市早盘承接昨日调整惯性双双小幅低开，之后沪市低位弱势震荡，而深市三大指数在半导体板块大涨带动下震荡上行。随着有色、煤炭、化工等周期板块先后展开反弹，沪指也在午盘前翻红，午后两市继续冲高缺乏量能配合，但到收盘基本维持了全天涨幅。从热点看，半导体板块成为今天最靓丽风景，触及涨停的个股超过10家，收盘封板的也达到6家，其中大体量的紫光国芯涨停，一年半以来首度站上年线，提振人气。

   其实，全球半导体行业从去年下半年起进入新一轮行业景气高峰，有望持续两年以上，而国内提出半导体产业十年黄金发展期，在国家大基金的鼎力支持下，市场空间巨大。为什么是近期才迎来集体爆发的风口？一方面是今年上半年以来持续消化估值，在其他电子白马股普遍上涨的背景下，优质半导体公司具有补涨需求；另一方面近期半导体峰会提出人工智能和新能源汽车为中国集成电路提供千载难逢的历史机遇，国产芯片主题投资迎来催化剂。那么行情到这个阶段还有没有机会，我们认为半导体板块的估值刚刚从历史低位回升，而行业下游需求和投资正处于高景气周期，未来十年国内半导体产业的发展机遇可观，回调仍可积极关注产业链上的优势公司。

   周期板块今天在商品触底反弹带领下集体反弹，今天沪铝大涨近4%突破17000元/吨大关，有色金属板块在铝业股带领下强劲反弹逾3%，煤炭、钢铁、铁矿石等板块反弹逾1%。随着市场的调整对8月经济数据进行了充分消化，叠加央行近期的放水以及四季度河北限产预期，周期板块和商品共振反弹，但预计整体仍是高位震荡行情。房地产板块今天迎来调整，但从估值角度仍有修复空间。

   整体而言，短期指数维持震荡蓄势，而热点有重新活跃迹象。可继续关注物流、半导体、房地产、钢铁等板块，市场量能配合依旧不足，不宜追高。