周一沪深两市双双低开低走，盘面热点尽失，房地产、新能源汽车、半导体等前期热点大幅下跌，尾盘银行和两桶油频频护盘，上证50指数逆势收红。上证指数报收3341.55点，跌0.33%；深成指报收10930.67点，跌1.26%；创业板指报收1843.62点，跌1.22%。两市成交4685亿元，缩量188亿元。个股697只上涨，2507只下跌，扣除新股，涨停20只，9只跌停，涨跌幅逾5%之比为42：148。板块涨跌比1:2，5G通信、互联网、家电、燃料电池、无线充电；锂电资源、铁矿石、化工、高送转、有色金属领跌。

   资金面上，两市融资余额减33亿至9871.1亿；央行今天公开市场净回笼800亿元; SHIBOR利率涨跌互现；沪股通净流出18亿，港股通净流入2亿。

   消息面上，八个省会城市推出楼市调控加码措施；穆迪下调英国评级，称脱欧或加剧财政压力；德国大选初步结果显示默克尔连任，但极右翼政党二战后首次进入国会；美国轰炸机和战斗机本世纪来飞越朝鲜附近海域最北一次。

   盘面观察，今天A股市场整体表现较为疲弱。受到房地产调控升级的利空打压，房地产板块开盘直线重挫逾3%，之后，稀土永磁、新能源汽车产业链、半导体、互联网等强势股先后加入震荡下跌行列，尾盘中小创跌幅明显扩大，早盘一度冲高的5G通信概念股大部分翻绿，活跃资金被埋，对人气打击较大，不过四大行和两桶油竭力护盘，沪指并未顺势回补3331点附近的缺口。从资金流向看，主力资金从房地产、稀土永磁、5G通信等板块大举流出，转而流向白酒、医药、银行等防御板块，但整体净流出量仍较大。

   对于周末市场人气甚高的半导体、5G通信热点今日沉沙折戟，我们认为：第一，周末突然房地产调控加码超出市场预期，利空市场风险偏好；第二，今年公募私募净值都已经取得不错的成绩，当前参与弹性品种更多基于维稳背景下市场具有较高风险偏好的博弈，一旦出现风险偏好走低迹象，机构大多迅速止盈止损，锁定已经取得业绩；第三，市场之前对TMT板块业绩增长预期较高，股价反映较为充分，三季报反而容易出现低于预期的情况。

   长假将至，资金持股意愿较低，大盘仍以震荡蓄势走势为主，但随着强势品种补跌，短期继续调整空间不大，节后有望重拾温和升势。板块方面，价值投资者仍可持有金融和大白马，5G通信、半导体、新能源汽车上游回调可积极布局。