周三沪深两市开盘涨跌互现，之后中小板引领大盘震荡上行，前期热点普遍温和回暖，电子通信和钢铁有色大涨。上证指数报收3345.27点，涨0.05%；深成指报收11036.78点，涨0.79%；创业板指报收1854.94点，涨0.84%。两市成交4182亿元，放量168亿元。个股2275只上涨，837只下跌，扣除新股，涨停31只，2只跌停，涨跌幅逾5%之比为109：8，八成板块上涨，5G通信、无线充电、智能穿戴、钢铁、小金属领涨；非银、银行、旅游、中字头、黄金领跌。

   资金面上，两市融资余额减9亿至9836亿；央行今天公开市场净回笼400亿元; SHIBOR利率全线上涨；沪股通净流出1亿，港股通净流入9亿。

   消息面上，8月份规模以上工业企业利润同比增长24%，环比加快7.5个百分点，创2013年以来最大增幅。其中，石油化工、炼焦、核燃料加工、化学原料和化学制品制造业利润增速环比大幅增长。除了周期品之外，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长21.5%，增速环比加快18.9个百分点。
   盘面观察，昨日提示短期调整基本结束，今天A股市场整体回暖，虽然受到长假效应影响，量能放大非常有限，但八成板块收盘时维持上涨，自然涨停数增至31只。其中领涨的5G通信板块有10只涨停，钢铁有2只涨停。我们重点关注的中小板指盘中最大涨1.26%，收涨0.94%，放量一成，表现最优。金融、大消费集体休整。

   今天公布的8月规模以上工业企业效益呈现积极变化，除了传统资源周期行业受益于价格上升、杠杆率降低利润率显著提高之外，代表新经济的计算机、通信、电子设备制造业利润大幅增长显示经济新的增长点正在形成。背后是国家对5G投资提速、大力发展半导体产业、新能源汽车产业、人工智能产业等重大战略的贯彻执行有力。而上述产业的发展又是相辅相成的，我们持续看好上述行业的高景气将带来优质公司的盈利持续增长，而不仅仅是主题投资。

   从市场的脉络看，今年资金选择标的更加追求确定性，跟基本面消息几乎是环环相扣。比如中小板涨的好因为三季报披露完毕维持高增长、苹果产业链集体反弹因为对今年IPhoneX无法量产的担忧解除甚至会超预期、5G概念中相对受益确定性较高的光通讯相关标的走势偏强。