9月经济金融数据双双超预期回升，而周一沪深股指小幅冲高后震荡下行，在金融权重护盘下依旧双双放量收跌，创业板则单边下行重挫逾2%，三季报业绩不佳公司出现跌停潮。上证指数报收3378.47点，跌0.36%；深成指报收111271.20点，跌1.12%；创业板指报收1882.69点，跌2.25%。两市成交5559亿元，放量972亿元。截止收盘，个股481只上涨，2755只下跌，扣除新股，涨停14只，25只跌停，涨跌幅逾5%之比为32：319，有色、高铁、银行、军工、安防等涨幅居前；互联网技术、计算机软件、租售同权、医疗器械、半导体等跌幅居前。

   资金面上，两市融资余额减6.3亿至9895.9亿；央行公开市场零回笼; SHIBOR利率跌多涨少，短端继续下行；沪股通净流入4亿，港股通净流入12亿。

   消息方面，中国9月M2增速八个月来首次反弹，社融、新增人民币贷款均超预期。9月PPI同比 6.9%，预期 6.4%，前值 6.3%，9月CPI同比 1.6%，连续8个月低于2%，预期 1.6%，前值 1.8%。l
9月份经济金融数据全部公布完毕，正如我们预期整体都是回升 的，靓丽的，股市、债市、期市则呈现出涨跌分化的局面。从股市今天走势看市场也并不认为数据大幅超预期，故成为资金逢高兑现利润的机会。早盘小幅高开后沪指仅上涨10点，摸到3400就下来了，而以次新股跳水为信号，缺乏业绩支撑的高估值品种全线重挫，银行、保险、有色等逆势走高。债券市场今天大幅下跌，因经济上行及周小川行长表示下半年GDP增速有望实现7%，流动性放松预期落空。期货市场，铜博士发威，工业品期货在轮铜创新高的带领下集体飘红，黑色系先抑后扬，前期一个多月的跌势或暂告段落。

   具体盘面而言，今天互联网技术、计算计软件、半导体等领跌板块跌幅均超3%，新增25只个股跌停，绝大部分是三季报预减或低于预期的。创业板重挫2.25%，反观没有三季报风险的中小板仅收下跌0.57%。今天逆势上涨的除了银行、保险等权重股之外，还有电子通信板块的龙头股，比如安防的海康、大华，通信的中兴通讯，LED的三安等，苹果产业链整体则延续了上周五的强势格局。有色板块是午后崛起的，云铜、江铜等直线拉升，主要受到伦铜突破7000大关再创三年新高的刺激，铜价再创新高反映全球经济复苏步伐较为确定，经过一个多月下跌，周期股调整充分，短期有望迎来反弹窗口，但我们判断10月份经济数据大概率回落，故反弹高度有限。

   整体而言，随着大会开幕临近，市场热点在维稳大背景下继续轮动，由于三季报因素的影响，短期低估值的金融地产等蓝筹有望被轮动，有色金属、钢铁有可能领衔周期股超跌反弹。缺乏业绩支撑的高估值板块短期仍有调整压力，但是也业绩有估值的优质成长股回调空间有限，从跨年布局的角度，我们仍然坚定看好5G、半导体、人工智能应用、苹果产业链等高景气行业的优质成长股的向上弹性，建议逢低布局。