周一沪深两市跳空低开后弱势震荡，盘中创业板一度翻红，但主板反弹乏力午后各股指再度跳水并刷新回调低点报收。截至收盘，上证指数报收3322.23点，跌0.94%；深证成指报收10954.18点，跌1.92%；创业板指报收1760.90点，跌1.22%。两市合计成交4314亿元，较昨日缩量88亿元，个股835上涨，2363只下跌，扣除新股因素，涨停11只，跌停31只，涨跌5%以上比16：223，板块方面，高送转、互联网技术、雄安概念、钢铁、草甘膦等板块涨幅居前，5G通信、电子器件、半导体、房地产服务、航空机场等板块重挫。

资金面上，两市融资余额减65.8亿至10250亿元；中国央行公开市场今日零投放零回笼； shibor利率除1月shibor回落之外其余期限全线上升；沪股通净流出7亿，深股通净流出6亿。

消息面上，中国10月规模以上工业企业利润同比 25.1%至 7454.1亿元人民币，前值 27.7%； 1-10月全国规模以上工业企业利润同比增加 23.3%至6.25 万亿元人民币，前值21.6%，其中煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、石油和天然气开采业4个行业合计新增利润6034亿元，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为51.2%。

盘面观察，今日沪深股指早盘再度跳空低开，虽然午盘前创业板带头反弹并一度翻红，但是午后电子通信板块出现集体大幅杀跌，包括中兴通信、四维图新、景嘉微、京东方等在内的多只龙头股跌停对人气杀伤力极大，即便尾盘阶段启动银行股护盘，亦无法阻挡各指数收盘前再创本轮回调新低。随着前期热点的全面走弱，上周较为抗跌的白马股今天筹码也有松动迹象，而前期已调整较为充分的影视传媒、雄安概念、互联网技术等题材股试图引领超跌反弹努力并不成功，板块指数集体留下较长上影线。从量能来看，资金仍在前期热点中挣扎自救，期待短时间风格转换并不现实。目前，核心龙头股跌幅基本达到20%左右，而一旦跌幅超过20%，可能引发机构之间的踩踏，从基本面的角度，龙头股回调之后的估值相对于其明年的业绩成长性并不高估，半导体、5G通信、OLED、创新药、人工智能等行业依旧是未来几年内高景气的、资本投资最大的领域，因此，我们认为即便市场风险偏好处于低位，这些细分领域的白马龙头股的进一步下跌空间也比较有限，对于中长线资金可以逢低布局。

技术方面，沪指和深成指均接近半年线支撑，成交量持续萎缩显示杀跌动能减弱，但三天之内两个向下的跳空缺口表明市场人气极度疲弱，本周内能否向上挑战60日均线成为市场短期强弱信号。目前年线、半年线仍然稳步向上，上升通道犹存。中期而言，3300点至年线一带布局具有较大吸引力。配置方面，仍坚持优质金融权重和龙头白马为主的核心资产配置理念。短期调整窗口未结束，可适当增加高抛低吸操作应对波动。