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招商证券 (2017-12-04 17:35)

【正文】

周一沪深两市股指分化明显,大强小弱的“二八”现象再现。截至收盘,上证指数收报于3309.62点,下跌0.24%;深证成指收报于11014.05点,微涨0.01%;创业板指收报于1797.77点,下跌0.38%。两市合计成交4073亿元,较上周五放大196亿元。酿酒、保险、运输服务、家电和化纤等板块涨幅居前,次新、物联网、信息安全、国产软件和电子支付等板块领跌。


美国参议院12月2日凌晨以51票赞成、49票反对的结果通过税改法案,美国舆论称这对总统特朗普和共和党来说是重大的立法胜利。此次税改是30年来对美国税法最大的一次调整。特朗普随后表示,美国公司税率最终或将确定为22%。本次税改将有助于美国经济的进一步复苏,推动通胀水平上升进而加快美联储加息的节奏,加上临近年末的资金紧张惯例,短期或利空A股。但是从中长期来看,减税后,美国经济的复苏步伐加快也有助于全球经济景气继续向好,从而有利于中国出口预期提升。矿产品、电脑及电子产品、机械设备、化学制品、塑料和橡胶制品等行业将受益明显。


盘面观察,两市股指小幅低开后就走势各异。此前由于涨幅巨大而走出调整行情的大消费板块今日整体爆发,特别是在白酒再掀涨价潮的利好刺激下,酿酒板块领涨大盘,带动白马股走强。对于白酒的涨价潮,结合近期酿酒板块出现的调整,我们行研认为:近期市场担忧的因素,多是食品饮料板块在9-10月份快涨、跨年切换行情过半、来年估值不低的背景下,市场对部分模棱两可问题的过度担忧,这些担忧因素看似客观,实则过虑,行业基本面并未发生任何变化,反而白酒涨价、乳业旺销隐含来年高增预期。近期情况与7月份行业调整期颇为相似。建议投资者以来年空间视角,当下买入,旺季收获。继续强力推荐白酒板块。另外,由于受上周五新上市的一只可转债的盘中破发,引发了市场对投资新股的隐忧,这直接导致今日次新板块的大面积下跌。短期受此情绪影响,再加上次新股估值仍然属于绝对高位,建议投资者短期回避该类个股。


技术上看,上证指数已经第五次考验了半年线和3300点整数关口的支撑,虽然还未能跌破,但是从反弹屡次受阻于5日均线来看,市场疲态尽显,短期内仍需防范上证指数将跌破该支撑位之后可能出现的加速下跌走势。创业板指可重点关注5日均线的支撑及120日线的压制,建议投资者重点选择具有业绩支撑、估值也较低的科技类龙头品种来应对创业板可能出现的超跌反弹行情。


操作上,建议投资者继续保持谨慎,保持中低仓位运作。近期大宗商品各品种走势都偏强,短线交易者可参与受益大宗商品价格上涨的钢铁、煤炭、有色等周期股行情;激进型投资者可介入创业板中的龙头品种,以短线交易为宜。中长线投资者可继续重点关注并逢低介入业绩超预期个股、内生高增长的5G概念龙头、行业高景气的人工智能、半导体龙头以及低估值的金融等品种。

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