周五TMT板块强势归来带领创业板放量上行，一举突破年线并创三个月新高，沪指受到提振先抑后扬重回3300点上方。截至收盘，上证指数报收3307.17点，涨0.57%；深证成指报收11194.91点，涨1.60%；创业板指报收1856.46点，涨3.53%。两市合计成交5120元，较昨日大幅放量1090亿元，个股2797只上涨，432只下跌，扣除新股因素，涨停71只，1只跌停，涨跌5%以上比200：5；板块方面，互联网、软件、5G通信、半导体、电子元件等领涨；钢铁、贵金属、水泥、煤炭、造纸等领跌。

资金面上，两市融资余额增10.23亿至9955.21亿；央行公开市场净回笼400亿，本周净回笼2400亿；隔夜shibor小幅上涨，7天和14天shibor利率继续回落；沪股通净流入11亿、深股通净流入4亿。  
消息方面，中国2月M2增速8.8%超预期2连升，新增信贷和社融均缩减逾60%；2月PPI同比3.7%，预期3.8%，前值4.3%，CPI同比2.9%，创2013年11月以来新高，预期2.5%，前值1.5%。

盘面观察，休整5个交易日后，今天创业板放量大涨收出光头光脚长阳线，一举突破了压制股指的两年的下降通道的上轨压力，也成功站上了年线，工业互联网、计算机、传媒、通信、半导体等新经济成长股全线飙升，71只个股涨停，较昨日再增7只，题材股方面，雄安概念股持续第二天活跃，太空板业等3股连板，受消息刺激区块链概念表现突出，飞天诚信等4股涨停。而受到周期板块疲弱走势拖累，沪指早盘一度翻绿，午后在券商股拉升下站上3300点。从量能看，两市较昨日放大1090亿，其中创业板放量逾400亿，中小板放量近300亿。资金流向看，创业板净流入56亿，钢铁、房地产等周期板块流出最大。

经济数据方面，2月PPI低于预期，新增信贷和社融均大幅缩减逾60%。两会政策消息，央行记者发布会上周小川表示“全球范围内的数量扩张和低利率可能逐渐告一阶段”，“这个方面的影响应该可以预估到”，“中国已经进入到稳杠杆和降杠杆阶段”。期货市场黑色系用加速下跌给予反馈，螺纹钢、焦煤跌逾3%，焦炭跌近5%，铁矿石暴跌逾5%。有色金属也集体飘绿，铜跌逾2%
技术方面，创指今天放量大涨突破长期下降通道上轨压力，若后市三个交易日站稳年线上方，则意味着成长股超跌反弹进入中等级别的趋势上涨行情。

整体而言，结合消息面判断，全年来看缺乏宽松流动性的支持，在去杠杆防风险大背景下，股票市场整体面临较大的扰动因素。全年投资一定要精选个股：只买入商业模式清晰、业绩确定、有充裕现金流、资产负债率低的优质公司。操作上，前期精选布局的优质成长龙头继续持仓，但加仓需要关注创指突破的有效性，若有效突破则等待回踩时机加仓新经济各细分龙头，重点关注工业互联网（5G、人工智能、大数据、军工信息化等）、独角兽回归概念、内容付费主题。