周四沪深两市冲高回落，成交量与前一交易日相比有所放大。上证指数报收2606.24点，上涨3.46点，涨幅0.13%；深成指报收7567.80点，上涨84.97点，涨幅1.14%；中小板指数报收5077.86点，上涨78.03点，涨幅1.56%；创业板指报收1286.33点，上涨10.76点，涨幅0.84%。两市成交3833亿元，比前一交易日放量684亿元，放大约两成。

早盘金融地产助力大盘再度上涨，之后受获利盘回吐冲高回落，科技股表现活跃带动创业板指数上涨；财政部征求意见稿称：证券交易印花税改由国务院决定，券商股盘中再度大涨，早盘板块涨近6%，券商B涨停，中信证券、华泰证券、海通证券、国信证券、国海证券、中原证券、中信建投等表现活跃涨幅居前，后冲高回落；金融地产表现优良，如四大行、招商银行、中国平安、万科A、保利地产、招商蛇口、中南建设等；贵州茅台、海天味业等消费股连续两天收出中阳线；东方财富、同花顺等创蓝筹带动创业板指数上扬，软件芯片、人工智能板块表现活跃，如中科曙光、中新赛克、科大讯飞、拓尔思、金自天正等；昆仑万维、三七互娱为代表的文娱传媒股放量上涨；中欣氟材等次新股也有表现。

盘面观察，近期国内各项利好政策频出，管理层频频发声支持资本市场，中央政治局会议称要加强制度建设促进资本市场健康发展，上市公司层面也纷纷推出相应措施稳定市场预期，我们认为目前情况下市场信心有望逐渐得到恢复。A股目前估值水平明显处于历史相对低位，且A股回调时间和幅度均较为充分，但美股持续调整已抹去年内全部涨幅，故外盘的表现及对A股的影响有待观察。预计A股短期将维持底部区间震荡，故应适当差价操作以应对震荡，但中期反弹行情应有望延续，特别值得提示的是在本轮市场反弹中，人气板块券商股充当了领涨板块，其中部分低价券商品种已反弹接近四成，一定程度上较好的示范了赚钱效应及激活了市场，同时基建、超跌消费、超跌低价、人工智能等板块出现了板块轮动效应有利于市场活跌度恢复。

消息面上，中央政治局会议称加强制度建设促进资本市场健康发展；周三公布的美国就业等经济数据提升了市场风险投资偏好，美股上扬，其中道指涨0.97%，纳指涨2.01%，标普指数上涨1.09%；美元指数站稳97关口，金价及油价承压。

综上，受外围市场干扰A股短期或维持底部区间震荡，但中期反弹有望延续。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种，进行均衡搭配，同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持，可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。其中重点关注券商、基建、超跌低价、大健康等板块。