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招商证券 (2018-11-05 16:34)

【正文】

周一市场低开后反复震荡,临近尾盘有所回升,其中创业板表现相对优于主板,成交量与前一交易日相比有所萎缩。收盘上证指数下跌11.05点,跌幅0.41%;深成指下跌28.46点,跌幅0.36%;中小板指数下跌28.52点,跌幅0.54%;创业板指数上涨0.60点,涨幅0.014;创业板指数表现相对优于主板指数。上证方面上涨901家,下跌514家;深圳方面上涨1250家,下跌776家,可以明显看出虽然指数下跌,但上涨家数多于下跌家数。两市成交3936亿元,比前一交易日缩小577亿元。

早盘金融股地产板块震荡回落拖累大盘,四大行、招商银行、中国平安、万科A等下跌逾1%,临近尾盘有所回升;前期领涨券商板块整体表现较稳定,中信证券、华泰证券等强势震荡,国海证券、中信建投等低价券商股表现出色;张江高科、苏州高新、钱江水利等创投概念股联袂大涨;海油工程、中海油服等油服板块表现较强;宁德时代为代表的次新股表现不俗;东方财富、同花顺等创蓝筹盘中表现优良一度拉动创业板指数,创业板表现相对较强;人工智能龙头金自天正再封涨停,拓尔思、科大讯飞等仍有所表现;杉杉股份等新能源锂电池板块表现出色;昆仑万维为代表的文娱传媒板块有一定表现。

盘面观察,近期国内各项利好政策频出,管理层频频发声支持资本市场,上市公司层面也纷纷推出相应措施稳定市场预期;习总书记主持召开民企座谈会称支持民企发展及改革;中美首脑通电话就经贸合作等问题交换意见,意味着中美贸易摩擦等问题可能得到缓和,市场信心逐渐得到恢复。A股目前估值水平明显处于历史相对低位,且A股回调时间和幅度均较为充分,预计A股短期将维持底部区间震荡,故应适当差价操作以应对震荡,如指数盘中过度高开或快速拉高则宜适当高抛;但中期反弹行情应有望延续,特别值得提示的是在本轮市场反弹中,以券商、人工智能、基建、超跌消费、超跌低价股为代表出现了人气领涨板块及板块轮动的良性效应。

消息面上,上周五苹果股价重挫6.6%拖累美股收跌,其中道指跌0.43%,纳指跌1.04%,标普指数下跌0.63%;美元指数收涨,金价油价下跌。前央行行长周小川称中国储蓄率下降一定程度上表明内需增强;首届中国国际进口博览会今日开幕,习总书记发表演讲。习总书记称将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

综上,预计A股中期反弹有望延续,但短期应适当差价操作以应对震荡。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种,进行均衡搭配,同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持,可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。其中重点关注券商、基建、超跌低价、大健康等板块。

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