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招商证券 (2018-11-12 17:03)

【正文】

周一市场低开后反复震荡上扬,主板指数基本收复上周五失地,创业板指数创出本轮反弹新高,成交量与前一交易日相比有所放大。收盘上证指数上涨31.65点,涨幅1.22%;深成指上涨183.74点,涨幅2.40%;中小板指数上涨130.52点,涨幅2.56%;创业板指数上涨45.96点,涨幅3.47%;创业板指数表现明显优于主板指数。两市成交3363亿元,比前一交易日放大620亿元。

金融地产板块表现相对稳定,四大行、招商银行、中国平安、万科A止住上周五跌势止稳反弹;东方园林、碧水源、国桢环保等PPP板块继续表现强势;绿盟科技、任子行等网络安全板块也有一定表现;司尔特等超跌低价品种反弹力度较强;昆仑万维、三七互娱等文娱传媒板块有所表现;宁德时代等次新股强劲反弹;创投板块表现分化,钱江水利、张江高科等强势上涨,上海三毛等下跌;华兰生物、恒瑞医药、泰格医药、国新健康等生物医药大健康板块反弹;中兴通讯、烽火通信、光弘科技等为代表的5G板块继续表现强势;妖股恒立实业再度冲击涨停,累计已达十三板。

盘面观察,近期国内外利好消息及政策对稳定市场起到了一定作用;目前A股目前估值水平明显处于历史相对低位,且A股回调时间和幅度均较为充分,市场信心逐渐得到恢复。但美股表现反复,或对A股市场形成拖累和压制,短期继续震荡概率较大;我们判断中期反弹行情应有望延续,但短期不宜过度追高操作,以差价操作应对市场震荡。板块方面,目前市场热点聚焦在金融地产、基建、超跌消费及超跌低价品种,有较明显板块轮动效应,建议根据市场情况滚动操作,对于创投等连续大涨板块应保持谨慎,不宜激进追涨。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种,进行均衡搭配,同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持,可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。

消息面上,李克强总理主持召开国务院常务会议要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题;国际原油价格跌幅继续扩大令投资者担忧全球经济增速放缓,道指跌0.77%,纳指跌1.65%,标普指数下跌0.92%;美元指数小幅上涨,金价油价收跌。

综上,预计A股中期反弹有望延续,但短期行情或有震荡反复,故不宜过度追高操作,如盘中快速拉高则宜适当高抛。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种,进行均衡搭配,同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持,可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。其中重点关注券商、基建、超跌低价、大健康等板块。

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