11月宏观数据疲弱带动今日沪深两市双双低开，上证综指收跌1.53%报2593.74点，深证成指跌2.28%报7629.65点，创业板指跌2.82%报1310.46点，中小板、创业板指数跌幅逾2%，个股257只上涨，3258下跌，涨停16只，石油化工、银行、电力设备相对抗跌，综合、计算机、通讯跌幅居前。两市合计成交2919亿元，较前一日小幅回落。外围方面，隔夜美股、欧洲发达市场涨跌互现，日间亚太股市普跌，黄金、原油小幅回落、美元指数小幅反弹，在岸、离岸人民币兑美元相继跌破6.89关口。

资金方面，两市融资余额减少1.76亿元至7708.66亿元，央行连续35个工作日未开展逆回购操作，SHIBOR价格多数上涨,隔夜SHIBOR大幅反弹13.6BP，沪股通净流出3.01亿元，深股通净流入6.48亿元，活跃资金大幅流出医药、电子、通讯等。

盘面观察，今日整体是个股普跌且跌幅有所扩大的日内行情。环保板块午后异动，科融环境、德创环保等相继封板，主要受雄安新区白洋淀将出台环境治理规划的传言带动。结合此前《渤海综合治理攻坚战行动计划》的通知印发，大气污染、水污染治理及生态文明建设的预期再起，相关企业在手项目充足，中期业绩增长有望提速。环保板块午后异动，科融环境、德创环保等相继封板，主要受雄安新区白洋淀将出台环境治理规划的传言带动。结合此前《渤海综合治理攻坚战行动计划》的通知印发，大气污染、水污染治理及生态文明建设的预期再起，相关企业在手项目充足，中期业绩增长有望提速。权重股集体低迷，昨日大涨的家电、地产板块纷纷回撤，金融、交通运输等较为疲弱，大基建板块明显冲高回落，山东路桥、山西路桥逆势大涨5%，中国交建、中国贴剂等中字头国家队跟随大盘下挫，次新新疆交建大跌6%；避险情绪升温科技股集体杀跌，通讯板块逆转昨日强势居跌幅榜前列，5G板块大幅回调，东方通讯大跌5%。

消息方面，2018年11月份，社会消费品零售总额35260亿元同比增长8.1%，规模以上工业增加值同比增长5.4%，环比回落0.5%，增速连续三个与低于6%，全国固定资产投资（不含农户）609267亿元，同比增长5.9%（预期5.8%，前值5.7%），地产投资累计同比增长9.7%，
需求侧仍存在下行压力,工业生产端增速持续回落, 居民消费能力和消费意愿持续下降，固定资产投资初显企稳回升迹象。分项来看，传统制造业投资的下行压力较大，高新制造业增长趋势良好。
中共中央政治局召开会议日前召开。会议指出要统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，加快建设现代化经济体系，继续打好三大攻坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心。

宏观数据凸显经济下行压力仍较大，估值提升和盈利修复的空间短期继续受压制，静待市场消化消息面的变化。操作上，建议获利了结近期盈利的热点主题，关注受益政策红利释放，景气度回升叠加超跌反弹轮动的建筑、建材，消费股的底仓配置可转向估值底部且预期修复的家电、食品饮料。主题投资关注长三角自贸区、粤港澳大湾区、乡村振兴、人工智能、新能源等。

整体上，宏观数据凸显经济下行压力仍较大，估值提升和盈利修复的空间短期再度受阻，脉冲式的上涨趋势或难以延续，静待市场消化消息面的变化。操作上，建议获利了结近期盈利的热点主题，关注受益政策红利释放，景气度回升叠加超跌反弹轮动的建筑、建材，消费股的底仓配置可转向估值底部且预期修复的家电、食品饮料。主题投资关注长三角自贸区、粤港澳大湾区、乡村振兴、人工智能、新能源等。