沪深两市全天低位窄幅震荡，上证综指收涨0.16%报2597.97点，深证成指跌0.48%报7592.65点，创业板指跌0.86%报1299.17点，中小板、创业板整体疲弱，权重蓝筹集体低迷，个股1672只上涨，1687下跌，涨停36只。建筑、建材、综合涨幅居前，医药、电子、食品饮料领跌，两市合计成交2382亿元，较前一日小幅回落。外围方面，周五美股大幅下挫2%，日间亚太股市普反弹，黄金、原油微幅反弹、美元指数微幅回落，离岸人民币兑美元小幅下跌。

资金方面，两市融资余额减少38.67亿元至7589.03亿元，央行公开市场今日开展1600亿元7天期逆回购操作，SHIBOR价格多数上涨。沪股通净流入11.8亿元，深股通净流入3.49亿元，活跃资金连续第2天加速流出医药、电子、通讯等。

盘面观察，市场情绪略有回稳，静待消息面指引趋势，热点概念较为活跃。建筑、建材板块再度活跃，建筑设计板块全线走强，汉嘉设计第4天涨停，中衡设计、杰恩设计午前封板，水泥板块小幅反弹，大基建板块伴随基建政策托底信号呈现轮番上涨，整体涨幅较为温和。下半年以来发改委批复显著提速，四季度密集批复多个铁路建设项目涉及固定资产投资或近千亿，铁路投资、轨交装备中期需求趋势向上。医药股遭遇连续下杀，上海莱士、一心堂跌停，润达医疗跌超8%， 近一周回调3%，12月以来大幅下挫近7%，活跃资金持续撤离相关板块及个股，中港医药股普跌，4+7带量采购对担忧药品超预期降价的市场悲观情绪持续蔓延，股价波动的影响范围有明显扩散，我们近期多次提示留意医药股的利空风险。随着此前一致性评价等医改政策的推出，疫苗黑天鹅事件的出现，医药行业面临加速洗牌，短中期面临较大不确定性，同时行业也面临增长乏力。热点概念方面，受美国进口汽车及零部件暂停加征关税3个月，汽车零部件板块集体走强，万通智控涨停，特尔佳、欣锐科技等大幅跟涨，考虑到目前传统汽车销量仍处于下滑趋势，汽车零部件相关的主题投资更偏向脉冲式的交易行机会。粤港澳大湾区板块午前攀升，主要受深汕特别合作区今日正式揭牌的消息影响，盐田港、世荣兆业大涨4%，深汕特别合作区基础设施建设全面提速，年产值有望超过600亿元。雄安新区板块持续拉升，建科院、中环装备直线涨停，雄安新区规划建设进入关键时间节点，白洋淀生态环境整治取得阶段成果，相关个股具备反复活跃的机会。上海自贸区板块尾盘小幅异动，长江投资、上海临港等线拉升，创投股逆势活跃，通产丽星六连板，九鼎投资封板；ST板块集体反弹，*ST毅达、*ST天业等先后涨停，次新股尾盘异动，金力永磁大涨9%。

整体上，中央经济会议召开临近市场情绪稳定，静待消息面的指引。热点概念切换较快，具备持续性的主题可盘中决策参与。操作上，建议获利了结近期盈利的热点主题，关注受益政策红利释放，景气度回升叠加超跌反弹轮动的建筑、建材，消费股的底仓配置可转向估值底部且预期修复的家电、食品饮料。主题投资关注长三角自贸区、粤港澳大湾区、乡村振兴、人工智能、新能源等。