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招商证券 (2019-07-05 19:08)

【正文】

周五指数震荡收出小阳线,成交量比前一交易日继续萎缩。收盘上证指数上涨5.81点,涨幅0.19%;深成指上涨74.91点,涨幅0.80%;中小板指数上涨28.74点,涨幅0.50%;创业板指数上涨15.00点,涨幅0.98%。两市合计成交3743亿元,比前一交易日萎缩约640亿元。

周五指数震荡小幅收阳,相对呈现深强沪弱格局,量能继续萎缩。金融地产板块保持相对稳定,四大行、招商银行、中国平安、中信证券、万科A等保持平稳震荡;大消费板块继前两个交易日回调后出现反弹,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、伊利股份、格力电器等稳步上扬;环保板块水处理品种国桢环保放量上涨,垃圾处理板块维尔利等表现良好;医药股回调两天后也再起升势,华兰生物、丽珠集团、恒瑞医药等表现优良;农业养殖板块再起升势,新希望、正邦科技等涨幅居前;行情震荡中部分次新股表现活跃,如青岛港、宝丰能源等。

盘面观察,目前A股整体估值水平处于合理水平。近期消息面建议继续重点关注中美贸易谈判后续相关进展,此外美联储议息会议暗示为降息做好准备有利于全球金融市场稳定表现,美股近期稳定表现再创新高为A股的反弹行情奠定了基础。我们维持上证指数短期箱体震荡的判断,震荡区间为2800—3200,市场自2800点反弹到3000点后累积了一定获利盘需要短期消化,中美经贸谈判后续进展、美伊海湾地缘政治局势、人民币汇率等将在一定程度上影响市场表现。分析目前的市场,不利因素包括:第一反弹时间已达22个交易日,上证指数始终不补3052点缺口说明上方具备一定阻力;第二领涨板块如大消费品种开始回调显示反弹或告一段落;有利因素包括:第一美股屡创新高有利于稳定A股信心及表现;第二指数目前形态仍未破坏,如量能及热点板块配合则仍有一定反弹机会。综上所述,投资者应适当控制仓位谨防震荡,另一方面适当参与市场当前热点机会。板块操作一方面应中线配置金融、消费医药、科技等核心资产品种,此外受益政策的基建、垃圾分类处理、新能源锂电池、实质性资产重组板块等可适当关注。

消息面上,商务部称中美若达成协议美国必须取消加征关税,同时敦促美方尽快落实允许美企向华为出售产品承诺;银保监会高层称进一步提高保险公司证券投资比重,支持保险资管投资科创板;美股因假期休市,欧股多数收涨创逾一年新高,黄金、原油期货下挫。

综上,指数周一冲高后反复震荡回落,综合观察上方具备一定阻力。建议仓重者逢高减仓以应对市场震荡。

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