沪深两市周四低开低走，截至收盘上证综指下跌0.81%报2908.77点，深证成指下跌0.63%报9268.05点，创业板指上涨0.22%报1573.87点。创业板逆势飘红，一级行业仅农林牧渔收涨，个股1110只上涨，2334只下跌，涨停36只，跌停5只。农林牧渔、商贸零售、煤炭等领涨，通信、餐饮旅游、计算机等跌幅居前。两市成交3739亿元，与前一日放量163亿元。欧美股市涨跌互现，原油反弹、黄金回落。

资金方面，两市融资余额增加18.18亿元至9086.25亿元。央行今日未开展公开市场逆回购操作。SHIBOR价格多数下调。北向资金共计流出0.64亿元，活跃资金大幅流出电子、券商、白酒。

盘面方面，受贸易磋商叠加美联储降息的消息带动，大盘跟随外围市场大幅低开。农林牧渔逆势走强，鸡、猪肉股集体回暖，瑞普生物震荡上扬，中牧股份、正邦科技大涨5%，温氏股份涨3%，非洲猪瘟的长期性决定了猪肉出栏维持低位，缺猪缺肉格局的深化，禽板块量价齐升的确定性强，鸡肉、鸡苗标的估值仅8-9倍有明显低估。新能源板块表现较好，锂电池、小金属逆势领涨，江特电机大涨8%，天齐锂业、赣锋锂业相继跟涨，近期新能源汽车行业基金仓位续创新低，悲观情绪或已释放。黄金股受期货金价映射大幅下挫，恒邦股份、银泰资源、湖南黄金跌超5%受房地产调控政策的影响，地产产业链持续低迷，房地产、家电、钢铁集体领跌，宏观经济无明显改善，周期股仍然趋弱，整体适宜低配。部分白马股的业绩爆雷带动大消费板块连续震荡走弱，食品饮料、商贸零售跌幅均超1%，八成个股收跌，涪林榨菜再跌6%，恒顺醋业、海天味业跌逾4%，目前处于中报证伪期，前期股价涨幅较大、预期较高的个股谨防业绩不达预期带来股价估值双杀的情景。题材股走势分化，光刻胶、小金属、猪、鸡、次新股涨幅居前；黄金、维生素、创新药、品牌龙头、白酒领跌。

消息方面，十二轮中美磋商再就经贸重大问题进行深入交流，并讨论增购美农产品的可行性条件；白宫称讨论是“建设性的“，预计9月初将继续就”可执行的贸易协议“进行谈判，整体表述中性偏缓和，谈判落地后延对市场冲击有限。美联储10年来首次降息25基点，提前结束缩表，符合预期。联储提及全球发展和通胀压力下，基于周期中的政策调整降息或非一次性，但宽松周期暂未开启，偏向中性。市场对于想要的“鸽派”的预期落空，美国经济增长前景弱化，9月份议息为新焦点所在。全球资产波动剧烈，美股三指大跌逾1%，美元指数大涨，欧股震荡，原油回落，黄金反弹。港股盘中临时休市。中国7月官方制造业PMI为49.7，环比回升0.3%，非制造业PMI为53.7，环比回落0.5%，位于扩张区间，显示制造业景气水平有所回升，企业生产经营活动稳步扩张。央行表示合理控制房地产贷款投放，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，认真落实房地产市场平稳健康发展的长效机制

整体上，中美磋商叠加美联储降息的消息指引偏空，市场交情意愿降低，价值股因业绩地雷及游资迁移科创板而持续回调，经济数据萎靡周期股缺乏修复动力，短期市场偏悲观情绪需要释放。目前科技股的交易阻力较小，且业绩反弹预期下的空间更大。适当控制仓位，银行、消费白马相对稳健适宜作为底仓坚守，短线交易可盘中决策参与5G、半导体、消费电子。