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招商证券 (2019-07-31 17:32)

【正文】

周三市场震荡回调,量能比前一交易日有所萎缩。收盘上证指数下跌19.83点,跌幅0.67%;深成指下跌72.49点,跌幅0.77%;中小板指数下跌23.73点,跌幅0.41%;创业板指数下跌9.74点,跌幅0.62%。两市合计成交3576亿元,比前一交易日萎缩267亿元。

周三市场震荡回调。金融地产消费等权重集体调整,其中四大行、中国平安、招商银行、平安银行、中信证券等小幅回调;受政策调控制约地产板块跌幅较大,万科A、保利地产等跌逾3%;大消费板块分化,格力电器表现较强,贵州茅台强势小幅震荡整理,五粮液、伊利股份、安井食品等回调;科技股出现分化,其中5G通信、国产芯片软件、手机产业链、军工科技等表现仍较强劲,中新赛克、中科曙光、生益科技、环旭电子、蓝思科技、中兴通讯、光弘科技、海格通信等盘中强势,其余子板块回调;科创板整体呈现冲高回落,早盘一度集体上涨,后受获利回吐回调明显,但龙头品种沃尔德午后升势再起率领科创板再度走强,中微公司、澜起科技、福光股份、瀚川智能、嘉元科技、铂力特等上涨。

盘面观察,目前A股整体估值水平处于合理水平。近期消息面建议继续重点关注中美贸易谈判后续相关进展,此外美联储议息会议暗示为降息做好准备有利于全球金融市场稳定表现。我们维持上证指数短期箱体震荡的判断,震荡区间为2800—3200。第十二轮中美经贸高级别磋商具体情况值得关注,叠加美联储议息会议决定等消息面因素将影响市场短期表现。A股市场或波动反复,但上证指数2800—2850区间具备较强支撑,投资者可注意借市场回调低吸优质品种如金融、消费医药、科技、新能源锂电池等,政策受益板块如债转股板块、国企改革板块等也具备相应操作机会;同时近期科创板及科技股涨幅较大,以科创板为例,部分品种首日上市至昨日涨幅四五成,而受科创板影响的科技股估值提振行情也如火如荼,部分科技股近期涨幅也近二三成,所以短期应避免过度追涨谨防获利回吐出现,仓重者逢高适当减仓操作为宜。

消息面上,中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,释放多重政策信号,比如:将深挖国内需求、稳定制造业投资排在下半年经济工作靠前位置,凸显扩内需重要性,与此同时会议重申“住房不炒”,并提出不将房地产作为短期刺激经济手段,维持积极财政政策和稳健货币政策基调不变,其中财政政策要加力提效,继续落实落细减税降费政策,货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕;投资者继续关注重要企业财报、国际贸易局势进展及美联储政策会议决议等,美股小幅收跌,其中道指跌0.09%,纳指跌0.24%,标普指数下跌0.26%

综上,上证指数2850点附近具备较强支撑,在成交量配合下市场或酝酿反弹行情,而中美经贸磋商进展、美联储议息决议等消息面将影响市场短期表现,近期科创板及科技股涨幅较大,应注意短期获利回吐,仓重者逢高适当减仓操作为宜。

 

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