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招商证券 (2019-08-20 17:00)

【正文】

沪深两市周一放量大涨,截至收盘上证综指下跌0.11%报2880点,深证成指下跌0.0%报9828.73点,创业板指下跌0.69%报1524.36点。个股1595只上涨,1804只下跌,涨停64只,跌停4只。有色金属、食品饮料、国防军工等涨幅居前,非银金融、公用事业、汽车等领跌。两市成交5236亿元,较前一日缩量580亿元。美股三指上涨1%,黄金连续回落,原油涨2%,

资金方面,两市融资余额增加115.57亿元至9054.77亿元。央行公开市场今日将进行500亿元7天期逆回购操作。SHIBOR价格涨跌互现。北向资金共计流出8.39亿元,活跃资金小幅流出电子、券商、软件等。

盘面观察,建设先行示范区的政策风口持续发酵,深圳本地股延续昨日强势,交投活跃但涨停家数有所下降,特发信息、天威视讯、盐田港继续封板,深圳机场、深物业A、深振业A等个股高开低走,个股涨幅大幅回吐,先行示范区的核心在于科技创新为主,金融服务和持续改革开放为辅,意见为深圳未来的发展释放红利,我们认为中期投资方向有两个:一是《意见》中支持的新兴产业,包括5G、人工智能、网络安全、生物医药等。二是受益基础设施建设需求扩大的房地产、港口、航空航运等。科技股终止普涨转震荡分化,计算机、通讯、电子全天围绕零轴波动,振幅有所加大;受广电总局推进建设5G及超高清电视系统建设的消息刺激,广电系、超高清板块集体走强,天威视讯、深纺织A涨停,数码科技冲高回落,广电获批此前获批5G商用牌照,有望与三大运营商站上同一起点,配合国家超高清视频行动计划,产业链相关公司将迎来全面发展机遇。受华为正式获得“临时许可”延期的消息影响,华为产业链再度走强,易尚展示、科创新源等涨停,互联网金融概念股再续强势,证通电子、赢时胜等多股再度涨停。券商股今日震荡下行,个股走势较为分化,长城证券一度涨停,第一创业涨4%,红塔证券、华林证券跌逾4%,创业板注册制改革预期、A股市场回暖、盈利改善、两融扩表等利好因素刺激下,券商股短期表现活跃; 通过对历史上四次扩容后的周涨幅(19%、11.75%、-1.4%、3.8%)复盘来看,我们认为扩容后券商板块短期行情更多地取决于彼时的市场行情,涨多跌少的机会较大。《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理办法》发布,上海临港逼近涨停,华贸物流、浦东建设跟随上扬。降息预期升温带动房地产产业链整体回暖,煤炭、采掘、建筑装饰涨幅居前。有色金属尾盘异动拉升,连续四天收出阳线,云铝股份、和胜股份领涨,山东黄金大涨4%,农业股盘中再度走强,大豆、种业、人造肉板块尾盘集体爆发,敦煌种业、登海种业先后直线涨停。

消息方面,《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理办法》发布,涉及跨境电商、金融业对外开放、跨境金融服务、人民币跨境业务等多个方面,今年将落地1000亿产业项目,保持20%左右的高速增长。LPR改革后首次报价1年期4.25%,5年期4.85%,基本符合此前市场预期,影响温和暂不构成降息。美国将华为临时采购许可证延长90天。深圳市颁布复制深圳前海蛇口片区第四批改革创新经验的通知,主要内容涵盖投资便利化、贸易便利化、金融创新等六大领域。苹果CEO库克认为关税将损害苹果竞争力,特朗普表示正在考虑此问题。广电总局推进4K/8K超高清电视系统建设,超高清视频产业总体规模将超过4万亿元。

整体上,市场情绪保持稳定,量能配合比较理想,一级行业轮动加快,跷跷板效应显著,指数大涨后的横盘震荡行情较为健康,短期大盘以消化获利盘为主。海外关于华为、苹果等偏暖消息的传导,叠加深圳先行示范区的政策风口,科技股作为新兴产业的主心骨,以及市场当前上涨的主力引擎所在,经历消化震荡后的中期投资机会凸显。建议持续关注深圳本地股的投资机会,包括本地地产股、TMT、交通运输等,中期增配股息率较高的食品饮料、家电、保险等,券商股明确受益A股回暖,短线交易的机会明确,热点主题方面留意5G、网络安全、集成电路、国产软件、医疗信息化等。

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