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招商证券 (2019-09-05 17:47)

【正文】

周四早盘市场高开,随后以券商、银行和保险为首的大金融板块全线走强,各大指数涨幅一度达2%。午后市场热度逐渐降温,板块轮动加速,部分高位科技股冲高回落,指数回吐部分涨幅,成交量明显放量。板块方面,多元金融、互联金融、保险、证券、银行、区块链、软件、5G等领涨。沪股通全天净流入57.1亿元,深股通全天净流入39.7亿元。

资金方面,截至94日,上交所融资余额报5409.79亿元,较前一交易日增加6.57亿元;深交所融资余额报3832.73亿元,较前一交易日增加27.03亿元;两市合计9242.52亿元,较前一交易日增加33.6亿元。

信息方面,国务院常务会议释放降准信号!要求及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。降准和下调MLF利率预期升温,多家官媒称降准空间打开,大概率在9月中下旬落地。

受国常会释放降准和稳增长预期、贸易谈判通话等刺激,周四市场早盘高开高走,午盘回吐部分涨幅,个股涨停60只,成交大幅放量创5月份以来新高。盘面上可提炼为两个主线,一是金融方向,受益流动性边际宽松预期的券商一度快速走强,带领银行、保险等传统金融板块稳健走高;而互联金融作为叠加金融和科技的高弹性分支,在大智慧一字涨停示范下概念股联动上涨,板块贡献15只涨停股,其中13只为十点半前涨停。

另一方向为科技主线,早盘十点半为全天行情的分水岭。互联金融板块在十点半前强势表现对软件板块形成支撑,而芯片、半导体、消费电子等近期强势股和趋势股多处于小幅调整或平盘震荡,其后人气股如沪电股份、中国软件、中国长城、领益制造等在十点半后大幅走高,但对券商、银行、保险等产生资金分流。午后科技股和券商为主的金融股冲高回落明显,资金高位接力意愿不足,套牢资金较多,近期或趋于震荡为主,部分强势股尾盘分歧明显加剧,如闻泰科技、深科技、中国卫通、华创阳安等,尾盘放量大幅换手。

作为近期资金的博弈主场,科技股树立了较好的赚钱效应,而博弈情绪不会骤然消退,预计短期还会反复震荡,但预期分歧之后波动将加剧。而券商、银行等在非大牛市中一般不是短线博弈资金的首选,鉴于当前金融逻辑继续强化,预计行情会在分歧中震荡前行。盘面的另一个现象是,踏空资金的焦虑明显,从过往牛股在盘中的急速拉升可见,如方大碳素、东方通信、网宿科技、贵州燃气等,属于炒股性。

市场冲高回落,沪指3000点、创业板指1700点得而复失,行情的产生、发展充满分歧和曲折,我们在8月的《首席之声》连发6篇文章呼吁做多A股,在当前部分经济数据初现边际改善、流动性宽松预期扩张、风险偏好提升的背景下,继续维持积极做多9-10A股的策略观点。行情不会一蹴而就,震荡前行,短博和长持在市场中各取所需。中长线投资者建议关注金融、消费、医药的优质龙头企业,短线交易关注互联金融、券商、区块链等;预计月内国防军工、芯片半导体、消费电子仍有活跃机会,短期整理,逢低关注。

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