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招商证券 (2019-11-01 18:00)

【正文】

周五市场震荡反弹,量能比前一交易日有所萎缩。收盘上证指数上涨29.14点,涨幅0.99%;深成指上涨167点,涨幅1.73%;中小板指数上涨68.31点,涨幅1.11%;创业板指数上涨15.69点,涨幅0.94%。两市合计成交4349亿元,比前一交易日萎缩162亿元。

周五市场企稳震荡反弹。金融股成为领涨板块,招商银行、平安银行、中国平安、中信证券等表现良好;大消费板块继续强势,格力电器、美的集团、伊利股份等连续两个交易日领涨,白酒股贵州茅台、五粮液、泸州老窖等强势震荡,二三线消费股新宝股份、恒顺醋业、莱克电气等表现强劲;创新医药股泰格医药、恒瑞医药等近期表现强势;科技股方面,PCB龙头生益科技、国产软件代表中新赛克、手机产业链代表立讯精密等表现出色;稀土有色板块广晟有色、五矿稀土、厦门钨业、宁波韵升等联袂上扬;区块链龙头易见股份、新湖中宝等继续大涨;创蓝筹品种东方财富、同花顺、网宿科技等盘中带动创业板指数反弹;科创板新股宝兰德涨幅近三成,福光股份、中微公司等涨幅较好。

盘面观察,目前A股整体估值水平处于合理水平。消息面建议继续重点关注中美经贸谈判后续进展及双方关税博弈事宜;整体而言近期多空双方短期在上证指数2900--3000点附近区间反复拉锯整固并消化前期获利盘,其中2900点附近为前期低点具备较强支撑力度,目前制约市场的一方面是消息面不确定性,如美国众议院通过弹劾总统调查程序、英国脱欧前景等,另一方面是时近年终资金面或告阶段性紧张,且新股发行数量加大对市场形成一定抽血效应,如11月份即将发行的邮政储蓄银行、浙商银行等,如量能不配合则上涨幅度有限。从浪型分析,目前市场运行的大概率仍为ABC结构,以上证指数为例,其中A浪下跌为3288—2815B浪反弹为2815—3050,而由于股权质押风险的存在上证2850—2900区间具备较强支撑客观上封杀了C浪回调空间,空间不足则需由时间反复震荡以补足。综上分析,建议在控制整体仓位的前提下关注优质品种如金融、消费医药等,其他如环保垃圾处理、文娱传媒、国企改革、实质性资产重组板块等政策受益板块也可适当关注;值得提示的是科技股板块宜区别对待,部分业绩优良成长性较佳品种仍有上涨机会可密切关注,而其他无业绩支撑属概念性炒作的品种下跌时缺乏安全边际及有效支撑宜继续保持谨慎;区块链板块受政策利好扶持,但目前多属主题性炒作,建议仔细甄别有实质性题材和一定业绩支撑的品种,并且不建议过度追高操作。科创板短期或有反弹要求,但其前期整体涨幅较大仍需消化整理。

消息面上,商务部称中美双方经贸团队牵头人周五将再度通话;美国众议院通过弹劾总统调查程序;对国际贸易协议前景的质疑令美股承压,市场仍在评估美联储决议与美企财报,美股收跌,其中道指跌0.52%,纳指跌0.14%,标普指数下跌0.30%;美元指数下挫,金价油价收跌。

综上,上证指数2850--2900点区间附近具备较强支撑,若量能不足则反弹空间有限,短期市场仍运行箱体震荡为主。可在控制整体仓位的前提下逢低关注金融、消费、科技、环保、国企改革等优质板块及品种。

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