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招商证券 (2020-01-13 16:09)

【正文】

沪深两市震荡收涨,创业板指创33个月新高,沪指重返3100点,芯片、光刻胶、ETC等科技板块全线爆发,闻泰科技、汇顶科技、深南电路等涨停新高,白酒板块表现活跃,从市场炒方向来看,短线情绪有所修复,高位股开始企稳,市场量能有所欠缺。沪股通净流入35亿,深股通净流入58亿。

资金方面,截至1月10日,上交所融资余额报5707.4亿元,较前一交易日减少10.79亿元;深交所融资余额报4613.2亿元,较前一交易日减少1.44亿元;两市合计10320.6亿元,较前一交易日减少12.23亿元。

信息方面,工信部部长苗圩:今年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定,不会大幅退坡。科技部:2020年要强化关键核心技术攻关和基础研究,编制发布中长期科技发展规划。特斯拉CEO马斯克表示,特斯拉的完全自动驾驶功能“很快”上线。*ST盐湖:2019年预亏432亿元-472亿元。郭明錤:今年5款新iPhone将发5G支持毫米波/Sub6。

周一市场早盘小幅高开震荡回调半小时后,全天震荡走高收于日内高点,个股活跃,涨停数量67只,成交环比稍有增加,指数整体处于缩量上行。主要有三个方面的原因:一是市场继续处于分化,结构性的机会,从个股涨跌数量3:1可见;二是,对于涨幅靠前的主线,领涨的仍主要是大市值的行业龙头,也就是说,行情分布在部分行业,然后再由该行业的权重股推动贡献指数涨幅,因此,市场可以在市场担忧的缩量情况中持续的上行并不断突破前高。总结起来,就是行情是少数个股的牛市,全天涨幅5%以上的个股186只,不乏大几百亿市值甚至上千亿市值的个股涨停;三是行情临近春节假期,以及新兴行业持续上涨累计较大涨幅,导致部分投资者恐高和参与积极性下降,存量资金集中于行业龙头。

从板块表现来看,全天最重要的主线主要有两个:一是以芯片为代表科技股不断新高,千亿市值的汇顶科技、闻泰科技涨停,澜起科技、北方华创、深南电路涨停,韦尔股份、兆易创新大涨,市值基本在500亿元以上,权重股走强对板块信心提振非常明显,行情进一步向光刻机、半导体、元器件、智能穿戴等扩散;二是新能车产业链,补贴不退破刺激比亚迪一字涨停开盘,特斯拉、无人驾驶、汽车电子、智能交通等涨幅居前。从逻辑来看,芯片半导体、消费电子、新能车产业链都是长逻辑大发展的方向,资金交投活跃,板块反复活跃,策略上逢低关注优质个股为主,或者配置ETF等趋势性资产。

其他热点方面,网红经济继续分化活跃,友阿股份涨停三连板,星期六、天龙集团反包涨停,利欧股份放量大涨新高,除了涨停的7只个股,板块内其他个股表现一般。白酒表现活跃,节前消费旺季,在经历4个多月调整后,市场预期继续修复,切换至2020年,从wind预期来看,茅台约29倍,五粮液24倍,泸州老窖22倍,古井贡酒28倍,汾酒33倍,今世缘24倍,洋河、舍得18倍,口子窖16倍,从投资的确定性来看,首选高端白酒,从弹性品种来看,次高端在提价的支撑下或有不错的表现。券商板块尾盘表现活跃,红塔证券涨停,中信证券尾盘放量回升翻红,板块轮动表现为主。

不管从高估值的科技股不断联动大涨新高来看,还是从暴雷股的大幅低开高走翻红,均显示市场一定的韧性,短期市场尚未出现新的概念,资金继续集中于大容量、长逻辑、高人气的消费电子产业链(芯片、半导体、元器件等)、新能车产业链、5G产业链等,板块有望反复活跃,低吸为主。保险、银行、消费等优质个股经历前期调整后值得长线投资者关注。

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