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浅谈基金股票投资周转率

招商证券 (2007-06-21 11:18)

【正文】
  基金股票投资周转率是基金投资的重要风格指标,在保险公司等机构投资者专业选择基金时,对基金周转率指标非常看中,在投资风险控制系统等方面常常用到基金股票投资周转率这个指标。
  普通投资者虽然不可能像机构那样系统地研究基金周转率,但首先可以通过周转率了解基金的投资风格,博时基金、长盛基金还有许多合资基金股票投资周转率较低,投资风格稳健,仔细研究这类基金定期报告中重仓股情况,对投资这类基金意义较大。对于股票投资周转率一直较高的基金公司旗下基金,定期报告中的重仓股变换很快,研究重仓股意义相对较小。
  其次,规模较大的基金由于投资中冲击成本较高,如果周转率较高对于基金业绩的影响较为明显;而规模较小的基金,如果基金公司投资水平较高,在控制风险的情况下,比较频繁地进行投资操作,可能会给基金获得超额的收益。但是基金股票投资周转率的高低并不代表基金获得较好的收益,往往与市场行情及市场热点有很大关系。
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