尊敬的投资者:
    为了使您充分了解风险警示公司债券（以下简称“风险警示债券”）的交易风险，特提供本风险揭示书，请认真详细阅读，全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力，审慎参与风险警示债券的交易。您购买风险警示债券存在如下风险:
一、在上海证券交易所（以下简称“上交所”）集中竞价系统交易的公司债券出现以下情形之一的，上交所可以对其实施风险警示：
    （一）债券最近一次资信评级为AA-级以下（含）；
    （二）发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损，且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损；
    （三）发行人严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力；
    （四）发行人生产经营情况发生重大变化，严重影响其偿债能力；
    （五）上交所认定的其他情形。
    二、风险警示债券简称前将冠以“ST”字样，以区别于其他债券，并对个人投资者实行买入交易权限管理。
    三、风险警示债券投资具有信用风险、市场风险、流动性风险、暂停上市风险、终止上市风险、放大交易风险、标准券欠库风险、政策风险及其他各类风险。
    四、您应当根据自身的财务状况、实际需求、风险承受能力，审慎决定参与风险警示债券交易。个人投资者须同时符合下列条件，才可开通风险警示债券买入权限：
    （一）名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户等金融资产总计不低于人民币500万元人民币；
    （二）签署《上交所风险警示公司债券风险揭示书》；
    五、【信用风险】风险警示债券发行人无法按期还本付息的风险。如果您购买或持有资信评级较低的信用债，将面临显著的信用风险。
    六、【市场风险】由于市场环境或供应关系等因素导致的债券价格波动的价格。
    七、【流动性风险】投资者在短期内无法以合理价格买入或卖出债券，从而遭受损失的风险。
    八、【暂停上市风险】风险警示债券因发行人连续两年亏损等原因被暂停上市的风险。
    九、【终止上市风险】风险警示债券根据法律合规、部门规章和证券交易所业务规则的规定被终止上市的风险。
    十、【放大交易风险】投资人利用现券和回购两个品种进行债券投资的放大操作，从而放大投资损失的风险。
    十一、【标准券欠库风险】投资者在回购期间需要保证回购标准券足额。如果回购期间债券价格下跌，标准券折算率相应下调，融资方面临标准券欠库风险。融资方需要及时补充质押券避免标准券不足。
    十二、【政策风险】由于国家法律、法规、政策、交易所规则的变化、修改等原因，可能会对投资者的交易产生不利影响，甚至造成经济损失。
    十三、您应当特别关注风险警示债券发行人发布的风险提示性公告，及时从指定信息披露媒体、上市公司网站以及证券公司网站等渠道获取相关信息，审慎做出投资决策。
    十四、由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等可能导致证券交易系统非正常运行甚至瘫痪，可能导致您的交易委托无法成交或无法全部成交的风险。

    特别提示：本《风险揭示书》的提示事项仅为列举性质，未能详尽列明风险警示债券交易的所有风险。投资者在参与风险警示债券交易前，应认真阅读本《风险揭示书》、债券上市说明书以及交易所相关业务规则，确认已知晓并理解《风险揭示书》的全部内容，并做好风险评估与财务安排，确定自身有足够的风险承受能力，并自行承担参与交易的相应风险，避免因参与风险警示债券交易而遭受难以承受的损失。

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