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基金市场一周观察(0710-0714)- 市场调整尚未结束 行业配置注重防御

作者: 宗乐,顾正阳,曾恺羚,包羽洁
时间: 2017年07月17日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:基金市场一周观察(0710-0714)- 市场调整尚未结束 行业配置注重防御
研究员:宗乐,顾正阳,曾恺羚,包羽洁
报告类型:基金研究(公募)*定期报告
报告日期:20170717

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【内容摘要】

上周周期板块爆发+次新回暖+券商助攻,市场风险偏好显著提升,上周全部A股估值(TTM)环比下降。全国金融工作会议结束,我们认为在金融监管强化的背景下,金融市场和资产管理行业的调整和阶段性收缩尚未结束,高估值泡沫将难以维继。随着公募基金监管趋严和市场震荡加剧,申请变更注册的基金数量大幅上升。投资者可考虑配置投资风格谨慎稳健、行业配置注重防御的灵活配置型基金,力求在抵御市场风险的同时获取一定的稳健收益。

上周市场上行,截至收盘,沪深300指数收于3,703点,上涨1.3%;上证综合指数收于3,222点,上涨0.1%;深证成分指数收于10,428点,下跌1.3%;中小扳指收于6,917点,下跌0.8%,创业板指收于1,746点,下跌4.9%。中债总财富指数收于169点,与上周持平。

市场已成立权益类ETF基金共计137只,上市128只。权益类ETF基金总资产为2,064.3亿元,较前周上升了6.2亿元,上周净赎回规模为25.2亿元,资金流出。价格平均上涨0.3%,净值平均上涨0.3%,总成交额为239.6亿元,日均交易量较前周上涨15.0%。

上周市场收涨,主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌0.7%,混合基金下跌0.4%;被动偏股基金方面,指数型基金上涨0.2%,ETF基金上涨0.2%。绝对收益基金与上周持平,债券基金上涨0.2%,保本基金上涨0.1%,货币市场基金获得0.05%的收益。

上周共有17只基金公告成立,7只基金结束募集,90只基金处于发行期,8只基金即将开始募集。

上周周期板块爆发+次新回暖+券商助攻,市场风险偏好显著提升,上周全部A股估值(TTM)环比下降。全国金融工作会议结束,我们认为在金融监管强化的背景下,金融市场和资产管理行业的调整和阶段性收缩尚未结束,高估值泡沫将难以维继。投资者可考虑配置投资风格谨慎稳健、行业配置注重防御的灵活配置型基金,力求在抵御市场风险的同时获取一定的稳健收益。

随着公募基金监管趋严和市场震荡加剧,保本基金逐渐淡出,分级基金成交日趋低迷,迷你基金问题突出,在产品监管、运作管理的双重压力下,公募基金产品正在加快转型的步伐。根据证监会最新的基金变更注册核准进度公示,截至今年上半年,申请变更注册的基金数量为104只,是去年同期的3.25倍。

【摘要结束】
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