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血制品行业2017年前三季度批签发报告--行业短期阵痛、批签发增速放缓

作者: 张同,吴斌,李珊珊,李勇剑,蒋一樊,李点典
时间: 2017年11月14日
重要性: 深度报告
行业评级: 推荐
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摘要: 报告名称:血制品行业2017年前三季度批签发报告--行业短期阵痛、批签发增速放缓
研究员:张同,吴斌,李珊珊,李勇剑,蒋一樊,李点典
报告类型:行业研究*专题报告
报告日期:20170625

行业/子行业:医药生物
公司名称及代码:
投资建议:推荐

【内容摘要】

本篇报告回顾了2017年前三季度血制品各产品类批签发概况,经历了2016年高增长后,血制品销售模式和渠道受到两票制的影响,前三季度白蛋白和静丙批签发放缓,一定程度缓解供应问题,我们认为血制品行业短期阵痛,未来行业仍处高景气度,部分公司估值已进入合理区间,重点关注华兰生物等。

2017年前三季度血制品行业批签发增速放缓。2016年批签发数据显示批签大致趋势呈增长态势,主要产品人血白蛋白(折算成10g/瓶)、静丙(折算成2.5g/瓶)、人凝血因子Ⅷ(折算成200IU/瓶)批签发数量分别为3957.33万、1066.11万、103.70万瓶,增速分别为14.40%、29.06%、65.62%。批签量下降最多的是狂犬球蛋白(200IU/瓶),增速为-26.03%。2017年前9个月,人血白蛋白和静丙增速较上半年放缓明显。人血白蛋白(10g/瓶)、静丙(2.5g/瓶)批签发分别为3251.37万瓶、803.24万瓶,同比分别增长11%、0.7%;人纤维蛋白原(0.5g/瓶)、人凝血因子(200IU/瓶)、凝血酶原复合物(200IU/瓶)批签发分别为87.81万瓶、94.63万瓶、86.84万瓶,同比分别增29.9%、42.9%、70.6%。

人血白蛋白前三季度批签发同比增11%。2017年前三季度,国内共批签发(10g/瓶)3251.37万瓶,同比增11%,其中进口白蛋白批签发1946.22万瓶,同比增长14.69%,占比约59.9%,国产人血白蛋白批签量1305.15万瓶,同比增长5.82%,占比约40.1%。市场份额占比比较高的是CSL Behring(杰特贝林)、Grifols(基立福)、Baxter、Octapharma和华兰生物等,前5公司占比66%。

静丙前三季度批签发同比增0.73%,放缓明显。2016年静丙(2.5g)批签量1066.1092万瓶,同比上升29.06%。2017年前9月共有18家企业有批签发记录,共批签发80324万瓶,同比增0.73%。主要生产厂家有:华兰生物、天坛生物、上海莱士(含同路生物)、山东泰邦(中国生物制品)、远大蜀阳等,分别为:135.6万、115.3万、114.18万、112.83万、83.2万,占比约76.4%。

人纤维蛋白原继续保持快速增长。人纤维蛋白原价格大幅提升后,刺激了批签发增长。2016年批签发为95.52万瓶(按0.5g/瓶折算),同比上升92.75%。2017年前9月,纤维蛋白原批签发87.81万瓶(按0.5g/瓶折算),同比增29.9%。其中,上海莱士批签发46.19万瓶,同比增64.9%;博雅生物批签发25.23万瓶,同比增10.7%。

其他制品类。2017年前9月,凝血因子VIII(按200IU/瓶折算)批签发94.63万瓶,同比42.86%,延续2016年的高速增长。凝血酶原复合物共批签发(按200IU/瓶折算)86.84万瓶,同比增70.6%。华兰生物在凝血因子类市场份额保持领先地位。

【摘要结束】
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