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医药生物行业点评报告—医疗相关国务院机构改革 福建模式定调为医改方向

作者: 吴斌,李点典
时间: 2018年03月13日
重要性: 一般报告
行业评级: 推荐
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摘要: 报告名称:医药生物行业点评报告—医疗相关国务院机构改革 福建模式定调为医改方向
研究员:吴斌,李点典
报告类型:行业研究*点评报告
报告日期:20180313

行业/子行业:医药生物
公司名称及代码:
投资建议:推荐

【内容摘要】

行业事件:3月13日上午9时,第十三届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行第四次全体会议,会上提出了国务院机构改革方案,医疗相关内容有:
医疗:卫计委、国务院医改办等组成国家卫生健康委员会,作为国务院组成部门。国家中医药管理局由国家卫生健康委员会管理。
医药:工商总局、质量监督检验检疫总局、食药监总局等组成国家市场监督管理总局,作为国务院直属机构。单独组建国家药品监督管理局(食品和药品监管分家),由国家市场监督管理总局管理(原CFDA为正部级,归国务院直管)。市场监管实行分级管理,药品监管机构只设到省一级,药品经营销售等行为的监管,由市县市场监管部门统一承担。
医保:人社部的城镇职工和城镇居民基本医疗保险、生育保险,卫计委的新农合,发改委的药品和医疗服务价格管理等职责组成国家医疗保障局,作为国务院直属机构。

点评如下:
招标、医保、支付统一到国家医疗保障局,预示着福建模式将全国推广。本次部委合并,对医药行业影响最大的就是国家医疗保障局的组建,将卫计委的招标和新农合、人社部的城镇职工医保和城镇居民医保、发改委的药品和医疗服务价格管理这些职能统一到一个部门,在国家层面实现了福建模式下的医疗、医保、医药“三医联动”,彻底断绝了过去部委之间的利益冲突,这次合并,就意味着福建模式正式成为未来国家医改的主要模式。
短期看,率先通过一致性评价的产品有望快速进口替代,长期看,仿制药将是低价竞争。三医联动之后,我们估计一致性评价的鼓励政策出台将更为顺利,福建模式设计上是推动药品价格竞争的,率先通过一致性评价的品种,将首先享受进口替代的巨大空间。不过,从长期来看,仿制药将是一个同质化的低价竞争。
创新药企业更显稀缺。只有创新药才能摆脱低价竞争,抢占市场份额。率先进行创新药布局的企业,将长期享受估值溢价。
辅助类药物将持续受打击,治疗性药物无忧。福建模式下,辅助类药物将继续被挤出医院,更多的资金能投入到治疗性药物,对于治疗性药物反倒是利好。
风险提示:医药控费政策收紧程度超预期,政策落地速度低于预期。

【摘要结束】
全文: 招商证券_行业研究_医药生物_医药生物行业点评报告医疗相关国务院机构改革 福建模式定调为医改方向(推荐)_吴斌,李点典_20180313.pdf
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