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盘点外资买债情况-8月份境外机构债券托管数据点评

作者: 谢亚轩,林澍,张一平,刘亚欣,高明
时间: 2018年09月14日
重要性: 深度报告
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摘要: 报告名称:盘点外资买债情况-8月份境外机构债券托管数据点评
研究员:谢亚轩,林澍,张一平,刘亚欣,高明
报告类型:宏观经济*点评报告
报告日期:20180914

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【内容摘要】

截至今年8月末,境外机构在我国国债市场中的占比水平首次达到8%,但境内投资者对于境外机构这一新成员并不十分熟悉,在此我们再次对其持债情况进行盘点,总结出如下要点:

1、我国资本市场开放始于2002年QFII制度出台,2016年债券市场开放明显提速,近年来在投资者范围、额度管理、投资渠道、税收安排等多个方面都取得了不小进展;
2、境外机构人民币债券持有规模为16839亿元,广义外资持有规模达21337亿元。2018年以来境外机构增持规模达5365亿元,大幅超出2017年全年水平(全年累计3477亿元);
3、境外机构持有人民币债券存量中,国债占比61%,政金债占比20%,同业存单占比13%。而从近年来券种占比结构的变化来看,国债与同存的比重明显提升,而政金债的占比趋于下降;
4、从今年1-8月的增持情况来看,境外机构重点增持了国债与同业存单,两者在总增持规模中占比分别达到80%、15%;
5、境外机构今年1-8月份增持国债4278亿元,仍是国债的最重要增持方,预计未来仍有较大提升空间。

境外机构8月份增持人民币债券716.26亿元,增持幅度小幅扩大,目前已连续18个月实现增持。国债依旧受到境外机构的青睐,8月增持幅度达到539.47亿元。除保险与境外机构之外,商业银行、券商、基金等机构8月份对利率债的增持幅度均有所抬升。境外机构对同业存单的增持有所加强,8月增持145.86亿元,汇率趋于稳定可能是其重要的考虑。8月末境外机构在我国国债市场中的占比进一步上升至8%,在我国债券市场整体之中的境外占比则提升至2.29%,继续创历史新高。

【摘要结束】
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