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【招商策略】日常消费表现良好,通信设备建设转暖——行业景气观察(0914)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2018年09月14日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】日常消费表现良好,通信设备建设转暖——行业景气观察(0914)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20180914

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【内容摘要】

信息技术产业:智能手机出货量维持弱势;全球半导体销售额增长继续回落;电子信息制造业、互联网业务维持增长态势;通信设备建设加速上行;智能装备需求一般。消费需求:社会零售额增长回暖,大众消费品特别是日用品表现优秀。猪肉CPI同比持续上行,猪瘟疫情对猪肉价格影响有限;肉鸡苗持续强劲。中游制造:基建投资有望迎来曙光,工程机械行业景气度有望持续。新能源汽车销量下畅销维持增长。资源品:螺纹钢价格延续上涨势头;煤炭库存可用天数回升明显;玻璃、水泥价格持续回暖。
【信息技术产业】八月智能手机出货量维持弱势,延续上月负增长的趋势。八月出货量当月同比增速下滑至-17.4%,八月上市新机型缩减至40款。全球半导体销售额同比增速小幅回落。7月中国销售额同比增速回落至29.4%。集成电路进出口累计增速小幅下降。规模以上电子信息制造业累计增加值保持平稳增长态势,7月同比增长12.6%,预计未来固定投资增速随5G商用进程推进将维持高速增长势头。互联网业务收入保持高速增长。移动支付、共享经济和公共服务平台等方面展现出不断创新态势。通信设备建设加速上行,七月程控交换机和移动通信基站设备数量同比增速分别为为44.5%和93.2%。智能装备需求一般,7月日本生产者机器人出货指数继续维持下行趋势,中国工业机器人产量同比增速触底回暖至9.0%;高端化进口数控机床进口数量回升至正增长。
【消费需求】八月社会零售额增长回暖,大众消费品的零售额加权平均增速依然高于地产产业链相应增速,特别是日用品表现最为优秀。CPI猪肉价格回暖-4.9%,自繁自养生猪养殖利润受猪瘟疫情影响,近期小幅回落后延续上行趋势;近期肉鸡苗价格一直处于上涨趋势。暑期档结束,电影票房和观影人数均下降明显。
【中游制造】主要工程机械类设备销量继续保持增长。在交通等相关基础设施的基建项目审批速度加快的背景下,预计基建投资有望迎来曙光,工程机械行业景气度有望持续;新能源汽车八月的产销量仍然保持增长的态势。
【资源品】一系列环保限产政策的出台,钢铁产量受到抑制,产成品库存与上周基本持平,螺纹钢价格延续上涨势头,但未来价格或面临上行压力,唐山钢厂高炉开工率和产能利用率触底小幅回升。煤炭库存可用天数回升明显,煤耗量保持下行。动力煤价格维持不变。玻璃价格延续上涨势头,水泥全国均价持续回暖,仅东北地区仍处于下行势头。原油价差拉大;细分下游化工品价格部分回落,甲醇、沥青、甲醛本周涨幅较高,二氯甲烷价格回落幅度较大;在环保限产及天然气冬季供应紧张的市场预期下,预计钛白粉的价格将稳中有升;过去一周液化天然气平均出厂价格整体略下跌,国内天然气市场虽然供不应求,但预计未来价格上行空间有限。LME铜总库存明显下降,小金属钴价格较为稳定有小幅上涨,电解锰涨幅较大。
风险提示:产业扶持力度不及预期,海外经济波动,贸易摩擦加剧

【摘要结束】
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