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【招商策略】2018年11月陆股通持仓分析——外资集结返场,加仓消费金融

作者: 张夏,涂婧清
时间: 2018年12月04日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】2018年11月陆股通持仓分析——外资集结返场,加仓消费金融
研究员:张夏,涂婧清
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20181204

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【内容摘要】

(1)11月以来,随着企业纾困、股票回购政策的完善,市场情绪逐渐回暖。中旬A股连续反弹,外资持续净流入,尤其在前期部分蓝筹股调整幅度较大的情况下,外资抄底意图明显。当月北上资金净流入469.13亿元,是今年以来仅次于5月的第二大单月净流入规模。尤其11月前两日外资净流入近260亿元。
(2)今年前三季度境外机构及个人持股在A股市场占比连续提升,11月陆股通持股市值回升,占比略有上升。2018年11月末陆股通持股市值为6787.3亿元,较前一个月增加579.5亿元;占同期A股自由流通股市值的比例为3.8%,较前期上升0.22%。
(3)从陆股通持股的板块分布来看, 2018年11月主板占比略微下降;中小企业板占比基本不变;创业板占比小幅回升。具体地,主板持股市值占比83.92%,较10月末下降0.17%;中小企业板占比12.80%,较10月末保持不变;创业板占比3.28%,较9月末微升0.17%。
(4)大类行业的配置方面,消费服务、医疗保健、金融地产和中游制造占比小幅上升,资源品占比下降幅度相对较大,TMT和公共事业占比小幅下降。具体地,11月末,金融地产类占比21.6%,较前期上升0.2%;医疗保健类占比10%,较前期上升0.4%;消费服务类行业占比37.4%,较前期上升0.6%;资源品类占比7.9%,较前期下降0.8%。
(5)从一级行业持股市值占比来看,消费服务类行业尤其食品饮料占比增幅较大;资源品类下降幅度较大,较前期下降0.8%,其中钢铁较前期下降0.6%。陆股通持股集中在食品饮料、医药生物、家用电器、银行、非银金融等行业。其中,2018年11月持股占比增幅较大包括食品饮料,提升1.3%;占比降幅较高的为汽车和钢铁,占比均下降0.5%。
(6)从一级行业调仓来看,按照申万一级行业分类,22个行业加仓,6个行业减仓。具体地,大幅加仓的行业主要为食品饮料、银行、非银金融,加仓比例分别为2.1%、1.33%、0.9%;减仓幅度较高的包括钢铁、汽车、传媒,分别减仓0.12%、0.08%和0.06%。
(7)从二级行业看,2018年11月陆股通加仓幅度最高的为饮料制造,加仓比例为1.9%,其次为银行Ⅱ和保险Ⅱ,加仓比例均不低于0.5%;减仓幅度较大的行业包括钢铁Ⅱ,减仓比例为0.12%。
(8)个股方面,陆股通积极配置消费金融蓝筹。净买入规模最高的为贵州茅台,净买入60.75亿元;其次为招商银行,累计净买入37.91亿元。其他净买入额较高的包括中国平安、五粮液、恒瑞医药等,净买入额均超过24亿元。最近一周陆股通净买入规模较高的为中国平安、贵州茅台,净买入规模超过10亿元;净卖出规模较高的是宝钢股份、云南白药等,净减持额近2亿元。

【摘要结束】
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