招商期货 |  招商致远资本 |  招商投资 |  招商证券香港 |  English 官方微博 软件下载 登录web交易 专家在线 财管计划 理财超市 网上招聘 营业网点实时行情

【招商策略】近期美股行业走势和产业政策透视——A股主题周观察(0212)

作者: 张夏,陈刚
时间: 2019年02月12日
重要性: 一般报告
行业评级:
公司评级:
相关股票代码:
阅读权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可阅读全文
摘要: 报告名称:【招商策略】近期美股行业走势和产业政策透视——A股主题周观察(0212)
研究员:张夏,陈刚
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20190212

行业/子行业:
公司名称及代码:
投资建议:

【内容摘要】

2019年以来美股市场出现了一定的风格变化,标普500工业指数领涨大类行业指数,高涨幅个股在金融、工业、能源行业的占比大幅增加,这样的变化一方面跟美股市场整体回暖有一定联系,另一方面,跟近期美国产业政策方向的变化直接相关。 【本周主题思考】——近期美股行业走势和产业政策透视 2018年10月以来,美国陆续发布了多项关于先进制造、人工智能、5G等产业计划,以及被称为“星球大战”2.0版的《弹道导弹防御评估》报告: ? 2019年2月11日,特朗普签署《美国人工智能倡议》:被视为“行政命令”,旨在从国家战略层面调动更多联邦资金和资源用于人工智能研发,以应对来自“战略竞争者和外国对手”的挑战,确保美国在该领域的领先地位。这是美国政府首次推出国家层面的人工智能促进计划。 ? 2019年2月7日,白宫网站发布了未来工业发展规划:特朗普认为专注于四项关键技术来推动美国繁荣和保护国家安全,包括了人工智能、先进的制造业技术、量子信息科学和5G技术。其中人工智能有史以来第一次将人工智能列入《国家安全战略》优先事项,以及2020年研发预算优先事项。 ? 2019年1月,美国发布被称作“星球大战”2.0版的《导弹防御评估报告》:提出将大力扩展导弹防御系统,这份报告被称作“星球大战”2.0版,时隔9年再一次发布顶层导弹防御评估报告,该报告发布后至今,波音、联合技术、雷神公司、洛克希德马丁等航天军工类股票上涨幅度均超过10%。 ? 2018年11月,开始发放5G牌照: FCC(美国联邦通讯委员会)首次启动了5G频谱拍卖,标志着美国开始陆续发放5G牌照。 ? 2018年10月,发布《先进制造业美国领导力战略》:报告旨在实现“维持美国先进制造业的领先地位,以确保国家安全和经济繁荣”这一愿景。 为了帮助实现这一愿景,报告详细分析确定了九项影响先进制造业创新和竞争力的关键因素。 在政策持续出台的背景下,2019年以来美股市场也出现了一定的风格变化。标普500工业指数2019年以来一个多月的交易日累计上涨13.9%,随后是房地产和能源指数,分别上涨11.8%和9.9%,个股层面来看,今年以来涨幅20%以上的公司(折合市值500亿人民币以上的部分)已经达到113家,2018年全年仅为97家,高涨幅公司行业分布和2018年也发生了较大的变化,其中信息技术行业、医疗保健、公用事业、日常消费品占比大幅减少,而金融、工业、能源占比大幅增加。市场偏好出现了一定的变化,特别是制造业和通信行业尤其受到投资者的青睐一方面跟市场整体回暖有关,另一方面跟前述近期美国产业政策方向的变化直接关联。 美国产业政策的持续出台印证了当前我们正面临新一轮科技上行周期,中美竞争的范围在扩大,对于A股来说,我们认为,2019年出现了三年半的“下行宽松期”叠加5年的资本市场友好期,叠加五年一遇的技术进步周期,构成了A股“三期叠加”。在这样的环境下,我们建议投资者更加关注TMT+军工的行业,关注5G/人工智能/物联网/先进制造等主题。 【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性,不构成个股投资建议。

【摘要结束】
全文: 该研究报告需要相应权限才能阅读,请在此处 
如果您不能打开pdf格式的文件,请您先下载PDF阅读器
  - 钻石卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡、银卡用户可阅读全文