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【招商策略】驱动A股的十大技术进步趋势——A股投资启示录(八)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2019年05月16日
重要性: 深度报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】驱动A股的十大技术进步趋势——A股投资启示录(八)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*专题报告
报告日期:20190515

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【内容摘要】

伴随着5G投资开启,通讯的迅速发展有望推动新一轮产品创新和技术进步;人工智能应用(政务、家居、驾驶、fintech)、新能源技术、智能装备等将引领新一轮的智能革命,由此本文总结了十大技术进步趋势。以上技术进步则是科技公司牛市的基础,我们建议关注技术进步趋势中的具有核心技术、高研发科技龙头。
技术进步是科技公司牛市的基础。从2016年开始,人工智能技术、以NB-IOT为代表的物联网技术进入快速发展阶段,工业互联网、智慧政务成为互联网的新增长点,大数据、云计算开始快速普及。2019年启5G投资启动,未来三年运营商开支增速进入三年上行期。5G落地后,智能手机有望进入新的换机上行周期,VR/AR、智能驾驶等技术有望在5G落地后取得突破性进展。而科研经费是创新技术发展的重要基础,创新类企业的科研费用、人员配置、专利数量均处于行业前列;同时政府采用税收优惠、财政补贴、引导基金等多种方式鼓励支持创新型企业发展。本文总结出以下十大技术进步趋势:
2019年为5G预商用元年。产业链上游的元器件供应商、设备商将率先受益;引入新频谱新技术使得前期基础设施的投资额加大,5G定义的三大运用场景将加速超高清、物联网等产业落地,催生海量数据。
“北斗三号”基本完成,下游迎发展良机。我国卫星导航在军事装备的渗透率有待提高,这将带来增量空间,另一方面军事装备将替换为“北斗三号”卫星系统,这将带来存量替换市场。在下游的非军用市场中,交通运输、精准农业、城市安防等带来的大众需求较为强烈。
智能手机下一轮换机潮将依赖于5G新技术的引进。短期内折叠屏、人脸识别等技术的创新将对存量市场带来波段性脉冲。5G引入的新频谱新技术将给智能手机带来升级的空间,并引领下一轮换机潮。
大基金和科创板助力半导体国产化。大基金一期投资了优秀国产半导体企业的发展,建议关注大基金二期的投资动向。科创板将会成为一个资金引流渠道,将社会资本引向半导体产业。由于下游终端需求疲软以及半导体产业库存水位偏高,短期内全球半导体市场的景气度将受到负面影响,但5G、物联网、车联网的带动下,未来半导体市场景气度将回暖。
新能源汽车正处于新旧动能切换时期。新能源汽车正在经历补贴逐步退坡,未来的增长将更加依赖于消费者需求释放。
光伏产业降本提效。光伏行业在经历打压之后的主基调是产业升级、降低成本;国内需求提升空间大,海外需求增长动力强劲。
智能制造装备行业发展成为我国制造业转型升级的一大重要方向;其中工业机器人与数控机床是两大重要领域。
云计算行业发展所需政策环境、硬件环境和市场环境基本成熟,市场头部效应将会更加明显,私有云将逐渐向公有云过渡。
人工智能正在渗透至各个领域,人工智能安防、智能驾驶、智能家居生、可穿戴设备、智能客服等。随着技术不断完善,未来将释放巨大市场空间;金融科技正逐渐渗透改变传统金融服务模式。
汽车智能化、网联化。智能驾驶测试标准已出,多车厂已研发出L3或L4级智能驾驶车俩,并制定量产计划;同时政策利好频出,真实场景实验加速。
风险提示:产业政策扶持力度不及预期,海外经济波动

【摘要结束】
全文: 招商证券_策略研究_招商策略驱动A股的十大技术进步趋势A股投资启示录(八)_张夏,耿睿坦_20190516.pdf
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