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【招商策略】内外资共振推升流动性,标普道琼斯纳A更进一步——金融市场流动性与监管动态周报(0909)

作者: 张夏,涂婧清
时间: 2019年09月09日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】内外资共振推升流动性,标普道琼斯纳A更进一步——金融市场流动性与监管动态周报(0909)
研究员:张夏,涂婧清
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20190909

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【内容摘要】

(1)2019年9月6日,标普道琼斯正式公布纳入指数的A股名单,共计1099只,并将于9月23日生效。根据我们的测算,此次纳入标普道琼斯有望为A股带来约62亿美元增量资金(若汇率按照7计算,则合计人民币430亿元),其中被动增量资金为77亿元人民币。从行业分布来看,纳入的A股中流通市值占比前五的行业为非银金融、银行、食品饮料、医药生物和电子,占比分别为13.96%、13.53%、8.52%、7.13%和6.13%。从纳入股票个数来看,医药生物行业入围个数最多,为101个;排在第二、第三位的为化工、电子行业,分别为75个、68个。另外,此次纳入名单中并未涉及创业板股票。
(2)9月2日-9月6日,央行总共净回笼1000亿元。央行开展逆回购400亿元,逆回购到期1400亿元。本周MLF到期1765亿元。
(3)货币政策边际放松预期下,货币市场利率下行,R007与DR007利差缩窄;长短端国债收益率均下行,利差缩窄。
(4)股市方面,A股市场流动性持续上升,招商A股流动性指数为6.9,较前期上升3.6。陆股通全周净流入280.1亿元,创今年以来单周最大值。融资净买入规模增加至183.2亿元。降准落地有望提振融资余额继续回升,且在A股集中纳入国际指数的预期下,北上资金流入有望延续。重要股东减持规模上升,计划减持规模下降。
(5)从投资者偏好来看,外资集中买入银行、非银金融和家用电器,减仓农林牧渔和汽车;融资客净买入最多为电子、计算机,净卖出规模最高为银行。个股方面,陆股通净买入最多为中国平安,净卖出最多为云南白药、浪潮信息;融资买入规模最高为闻泰科技,卖出规模最高为兴业银行。国泰中证军工ETF净申购份额最高。
(6)基金持仓方面,股票型基金整体仓位(9月5日)较前一期(8月29日)下降0.76%至86.46%,混合型基金整体仓位上升0.06%至79.48%。大盘股仓位较前一期减少4.91%至37.53%;中盘股仓较减少2.29%至13.61%,小盘股仓位较前期增加7.17%至26.12%。
(7)海外市场方面,美国非农就业数据不及预期,鲍威尔会议讲话令经济扩张放缓预期和降息预期升温,美元指数下跌,市场风险偏好有所改善。具体来看,美元指数下跌0.4178点,人民币汇率指数下跌。美债短端收益率下行,长端收益率回升。VIX指数较前期下降4.0

【摘要结束】
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