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【招商策略】工业品价格集体上行,禽畜养殖维持高景气——行业景气观察(0911)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2019年09月11日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】工业品价格集体上行,禽畜养殖维持高景气——行业景气观察(0911)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20190911

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【内容摘要】

TMT行业,8月台积电营收突破千亿新台币,7nm产能满载成为公司营收持续增长动能。制造业,钴材料维持上行趋势。消费方面,8月份食品价格走高继续推动CPI高位运行,生猪养殖利润攀升。水泥、玻璃、钢材价格持续上行,发电集团耗煤量增加,有机化工品价格、工业金属价格普遍上涨,原油价格反弹,贵金属价格下修。
【信息技术产业】8月台积电营收突破千亿新台币,创近10个月新高,5G产业、AI产业快速发展,AMD、华为、苹果等半导体设计厂商纷纷增加订单,台积电7nm产能满载将成为下半年公司营收持续增长动能,全球半导体市场有望在5G智能手机、人工智能产业规模商用之后迎来大规模复苏。8月我国集成电路出口额同比增速扩大,进口额同比增速转负为正。本周DRAM延续下滑趋势,NAND flash价格小幅下跌。
【中游制造】光伏行业价格指数小幅下滑,硅料和组件价格延续下行。中国出口集装箱运价综合指数CCFI有所回落,沿海散货运价综合指数CCBFI持续上行。波罗的海干散货指数明显回落,原油运输指数延续上行趋势。电解液溶剂DMC价格与溶质六氟磷酸锂价格与上周持平,电解镍价格有所回调,锂原材料维持下滑趋势,钴材料维持上行趋势。
【消费需求】8月份食品价格走高继续推动CPI高位运行,而在食品项中,猪肉CPI当月同比增长46.7%,涨幅比上月扩大19.7个百分点。自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行,猪粮比价和仔猪价格持续上行,生猪销售价格与猪肉价格持续上涨。在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格、鸡肉平均价上行。蔬菜价格指数回落,棉花、玉米期货结算价上行。白酒价格指数回暖、生鲜乳价格继续上行。本周电影票房收入、观影人次回落。
【资源品】钢材价格持续上行,主钢材库存明显回落,钢坯库存小幅上行。煤炭期货结算价格普遍上行,动力煤现货价格小幅下跌,六大发电集团耗煤量明显增加,煤炭库存量、煤炭可用天数均有所下滑。部分地区水泥价格持续明显上涨;玻璃价格持续上行,库存持续减少。华东、西南、西北地区水泥价格明显上涨。原油价格明显反弹,化工品价格普遍上涨。需求旺季到来推升工业金属价格。市场风险偏好较高,贵金属价格下行修正。本周稀有金属价格小幅上涨。
【金融地产】货币市场净回笼延续三周,理财产品收益率周上涨。SHIBOR与银行间拆解利率周上涨,美元兑人民币汇率结束上行趋势。8月A股新增投资者微跌,国债到期收益率和期限利差周下跌。A股成交量和换手率上行,两融余额持续上行,国债收益率、期限利差和信用利差较小幅下跌。100大中城市土地成交溢价率明显下跌,土地成交数跌幅本周再次扩大。
【公用事业】天然气出厂价下跌延续,期货价本周快速升。8月PPP环保项目投资额和项目数微升,项目落地率微跌。
风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动

【摘要结束】
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