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国庆期间海外市场大幅波动-一图一观点(2019年第39期)

作者: 谢亚轩,张一平,罗云峰,刘亚欣,高明,林澍,张秋雨
时间: 2019年10月07日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:国庆期间海外市场大幅波动-一图一观点(2019年第39期)
研究员:谢亚轩,张一平,罗云峰,刘亚欣,高明,林澍,张秋雨
报告类型:宏观经济*定期报告
报告日期:20191007

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【内容摘要】

核心观点:

国内十一长假期间,海外市场出现明显波动。美国三大股指先跌后涨,其中,9月30日至10月2日,道指下跌3.1%,标普500下跌3.0%,纳指下跌2.7%,VIX指数一度突破20,10月3日-4日美股又明显反弹,最终过去一周道指、标普500分别下跌0.9%,0.3%,纳指小幅上涨0.5%。美国10年国债收益率下行17bp至 1.52%,美元指数贬值0.3%至98.84。美国市场至全球金融市场的指挥棒,美股剧烈波动,欧洲市场也同样波动加大,英法德股票市场在国庆期间均明显下跌。英国脱欧临近最后时间,欧洲市场可能会出现更大的波动。

海外市场的剧烈震动是基本面走弱的体现。9月美国ISM PMI指数为47.8%,环比下降1.3个百分点,跌至金融危机之后的最低水平。9月美国非农就业数据也不及预期,新增人数为13.6万人,市场预期为14.5万人。而欧元区和德国9月制造业PMI分别为45.7%和41.7%。海外经济下行压力明显加大,这自然会引起宏观经济政策方面的调整。

10月1日澳大利亚央行年内第三次降息,下调基准利率25bp至0.75%,10月4日印度央行年内第五次降息,下调基准利率幅度25bp至5.15%,市场对美联储10月继续降息的预期概率大幅大幅上升。

总之,基本面数据的恶化,引发市场担忧,海外市场出现明显波动,同时外围宽松的环境进一步加强。这可能会对节后国内市场的情绪造成不利影响,而国内政策可能还是以财政政策发力为主。节前,国务院金稳委召开第八次会议,政策性银行将为逆周期调节提供更多的融资支持,而三季度央行货币政策委员会例会新闻稿仍旧保留了“把好货币供给总闸门”的提法,在通胀、宏观负债率等约束下,国内货币政策难以轻易总量放松。

【摘要结束】
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