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【招商策略】2019年9月陆股通持仓分析——北上资金流入创新高,加银行家电减食品饮料

作者: 张夏,涂婧清
时间: 2019年10月08日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】2019年9月陆股通持仓分析——北上资金流入创新高,加银行家电减食品饮料
研究员:张夏,涂婧清
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20191008

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【内容摘要】

降准如期而至,全球迎来降息潮, A股纳入国际指数进程加快,为北上资金带来增量资金。9月北上资金净流入647亿元,规模创历史新高。具体来看,除3个交易日表现为净流出之外,北上资金在整个9月的其余时间均表现为净流入,且流入分布较为平均。从流入节奏来看,9月北上资金净流入规模最高的一天为9月20日,其余流入规模大且较为集中的时间段为9月4日至9月12日。A股集中纳入国际指数或者纳入比例提高暂告一个段落,年内关注11月MSCI第三次扩容。
9月末陆股通持股市值为11603亿元,占同期A股自由流通股市值的5.19%,较前期继续上升0.23%。
从陆股通持股的板块分布来看,主板市值从今年6月以来占比持续下降,中小企业板市值本月回升,创业板占比进一步提升。具体地,主板持股市值占比81.77%,较前期下降0.65%;中小企业板占比12.12%,较8月末回升0.27%;创业板占比6.11%,较8月末提升0.38%。
大类行业的配置方面,陆股通持股中,金融地产、TMT行业占比有较大幅度提升,资源品、中游制造持股占比稍有提升,医疗保健、公用事业占比略有下降,消费服务占比大幅下降。
从一级行业来看,占比提升最多的银行,比上个月提升1.30%;占比下降最多的食品饮料,占比下降1.87%。其它占比增幅较大的还有电子和机械设备;其它降幅较大的还有医药生物和交通运输等。
从行业调仓来看,银行、家用电器、电子和非银金融加仓比例较大,分别加仓1.55%、0.55%、0.48%和0.46%。其他加仓比例较高的还有房地产和机械设备,分别加仓0.37%和0.32%。一级行业中减仓的仅有食品饮料和休闲服务,减仓比例分别为0.21%和0.04%。
从二级行业看,2019年9月陆股通加仓比例最高的行业为银行II、白色家电和房地产开发II,加仓比例分别为1.55%、0.51%和0.36%,其他加仓较高行业还包括保险II、专用设备、证券II和电子制造。减仓幅度最高的为饮料制造,减仓比例0.12%,其他行业的减仓比例略高的还有食品加工、旅游综合II等。
个股方面,北上资金的持股集中度略有回落。2019年9月末北上资金所持前二十大重仓股持股市值占总持股规模的比例为52.40%,较2019年8月的54.44%有所回落。9月陆股通个股净买入规模最高的包括平安银行、招商银行和格力电器,净卖出规模最高的包括贵州茅台、伊利股份等。最近一周净增持强度较大的主要集中在农林牧渔和电子。

【摘要结束】
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