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证券投资基金2019年中报分析 - 权益市场震荡上行 各类基金均获正收益

作者: 包羽洁
时间: 2019年10月09日
重要性: 深度报告
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摘要: 报告名称:证券投资基金2019年中报分析 - 权益市场震荡上行 各类基金均获正收益
研究员:包羽洁
报告类型:基金研究(公募)*定期报告
报告日期:20191009

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【内容摘要】

2019上半年,A股市场整体波动较大,一二季度市场表现分化较大,各类指数均有较大幅度的上涨。权益类基金整体业绩上行,与2018年同期相比,收入由负转正。基金通过股票市场获取了较高的正收益;债券市场表现相对低迷,基金通过债券市场获取了一定的正收益。基金总体费用同比基本持平;市场平均股票交易费率同比下降;全市场基金的机构投资者持有比例同比上升。

2019上半年,市场整体波动较大,在一季度和二季度的表现分化较大。在一季度,由于受到多重利好因素的影响,市场整体大幅上行;在二季度,市场资金开始逐步谨慎,各类权益指数有所回落。整体来看,今年上半年A股市场各类指数均有较大幅度的上涨:沪深300指数上涨27.1%,上证指数上涨19.4%,深证成指上涨26.8%,中小板指上涨20.7%,创业板指上涨20.9%。债券市场表现较为低迷,除可转债外,其余债券指数收益表现一般。

2019上半年,各类基金整体均获得了一定的正收益,尤其是权益类基金,得益于股票市场的优秀表现,获取了较高的正收益。全市场基金合计共取得了7,186.6亿元的收入。从收入来源来看,受股票市场上涨的影响,2019上半年基金通过股票市场共获得了4,819.6亿元的收入,与2018年同期相比,由负转正,大幅上涨。

从2019年中报所披露的数据来看,全市场公募基金的利润总额为5,959.4亿元,其中本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净值为2,107.4亿元,整体公允价值变动损益为3,852.0亿元。

2019上半年,全市场基金的总体费用合计约为519.1亿元,与2018上半年相比,上涨了0.5%。从整体费用构成来看,管理费仍然占据了绝大比例,托管费、销售服务费和交易费是基金费用支出的最主要部分,分别占费用总支出的13.5%、13.2%和12.7%。从结构上来看,与2018上半年相比,基金的各类费用变动均不大。基金的其他费用、销售服务费和托管费占比有所上涨,其余费用的占比均有所下降。

2019上半年所支付的交易佣金排名前三的基金公司分别为富国基金、汇添富基金和南方基金,其所支付的佣金金额依次为1.72亿元、1.66亿元以及1.49亿元,与2018上半年相比,富国基金的交易费用有所下降,汇添富基金和南方基金的交易费用有所上升。

2019上半年,所有基金公司的股票交易费率规模加权平均后为0.818‰,算数平均股票交易费率为0.801‰。

从基金2019年中报所披露的数据来看,截至2019年6月30日,全市场基金的机构投资者持有比例有所上升。机构投资者持有比例最高的基金类型依次为债券型基金、ETF基金和商品型基金。上述三类基金的机构持有比例分别为87.4%、77.4%以及58.9%。

【摘要结束】
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