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【招商策略】国庆旅游交运景气平稳,基础建设投资加快——行业景气观察(1009)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2019年10月09日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】国庆旅游交运景气平稳,基础建设投资加快——行业景气观察(1009)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20191009

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【内容摘要】

信息技术产业,主要国家和地区半导体销售同比未明显扩大;制造业,原油运输指数异动拉升;消费需求,生猪养殖利润延续上行趋势,本周电影票房收入、观影人次脉冲上行。资源品,日均耗煤量反弹,浮法玻璃价格、部分地区水泥价格维持小幅上涨趋势,贵金属价格再度上扬;公用事业,9月基建审批项目高速增长,基建审批投资额创新高。
【本周关注】2019年国庆期间外出旅游、交通运输、消费零售等板块景气度表现平稳,金九银十效应的拉动力相对有限。楼市和车市销售情况相比往年表现相对疲弱。9月及三季度的经济数据、金融数据预计保持低位运行。预计四季度基建对于经济的托底作用加强,在一定程度上减轻消费、出口以及制造业投资端的压力。
【信息技术产业】8月北美PCB出货量和订单量再度转负为正。8月主要国家和地区半导体销售额环比均有所增加,同比跌幅未出现明显扩大。存储器价格延续下滑态势。
【中游制造】近期电池级碳酸二甲酯(DMC)供给紧张,DMC价格持续上行,锂原材料价格持续下滑。多数钴产品价格维持强势上涨趋势。光伏行业价格指数小幅上行,硅片价格指数小幅上涨。中国出口集装箱综合指数CCFI、沿海散货运价综合指数CCBFI有所回落。在国际航运方面,本周波罗的海干散货指数持续回落,原油运输指数涨幅显著,这主要是由于大连中远海运等六家企业因违反美国对伊朗原油禁运而被列入“黑名单”。
【消费需求】本周白酒价格指数高位调整,生猪养殖利润延续上行趋势,肉鸡苗价格延续上行态势,鸡肉价格小幅回落。寿光蔬菜价格指数小幅下滑,棉花期货结算价、玉米期货结算价小幅上行。由于国庆假期叠加《我和我的祖国》等热电影片上映,本周电影票房收入、观影人次脉冲上行。
【资源品】钢材价格小幅上行,钢材库存、铁矿石库存明显下滑,高炉开工率显著下降,主要是由于国庆前限产政策出台,唐山等主要地区高炉开工率锐减。本周动力煤现货价格企稳,焦煤期货有所上涨,焦炭期货价格下滑。秦皇岛港煤炭库存持续明显增加。六大煤炭发电集团日均耗煤量反弹,煤炭库存可用天数明显减少。浮法玻璃价格维持小幅上涨趋势,生产线库存小幅震荡,产能利用率与上周基本持平。九月水泥进入需求旺季,水泥价格一路上扬,另一方面基建提速推升水泥价格上行,华东地区、中南地区水泥价格上涨明显。沙特阿美石油设施快速恢复供应,市场对原油价格上涨预期快速减弱,原油价格持续下跌。化工品价格普遍回落。本周铜、铝、锌等主要工业金属价格持续回落,铅价格逆市上行。贵金属价格再度上扬。
【金融地产】货币市场10月首周净回笼。SHIBOR与银行间同业拆借隔夜利率基本下行,1周理财产品收益率明显反弹。上证A股换手率小幅反弹,债券市场国债收益率上涨,信用利差扩大。100大中城市土地成交溢价率回升,商品房成交面积下滑。
【公用事业】2020年专项债额度提前下达,多项政策推动储备基建项目加速转化,9月基建审批项目高速增长,基建审批投资额创新高。天然气出厂价涨幅明显,期货价持续下行。
风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动

【摘要结束】
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