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【招商策略】建材景气度维持高位,乘用车销量略有好转——行业景气观察(1016)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2019年10月16日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】建材景气度维持高位,乘用车销量略有好转——行业景气观察(1016)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20191016

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【内容摘要】

TMT行业,国内智能手机1-9月出货量同比维持负增长,上市新机型数量明显增加。制造业,9月乘用车销量同比跌幅收窄;新能源车产销均保持下行趋势;挖掘机销量同比继续回升,略超预期。消费服务业,白酒、乳制品等价格依然保持上行;禽畜养殖维持高景气。资源品,化工品价格普遍下行,航运指数明显拉升,螺纹钢、建材等价格上行,煤炭价格小幅下行。
【信息技术产业】我国智能手机1-9月出货量累计同比跌幅与上月持平,9月新上市机型数量增长显著。9月集成电路进口金额同比下跌9.67%,出口金额同比增长11.01%,贸易逆差环比扩大,存储器价格较上周小幅下行。1-8月软件产业利润总额平稳增长。9月台积电营收维持平稳增长。
【中游制造】9月我国乘用车销量好转,乘用车销量较上月环比增长17%,同比跌幅收窄。新能源汽车产销量同比跌幅持续扩大。在新能源汽车上游产品中,电解钴价格跌幅较大,镍、锂价格继续保持下行趋势。光伏行业价格指数小幅下滑,硅料、硅片及电池片价格与上周基本持平。本周中国出口集装箱运价综合指数CCFI小幅下行,沿海散货运价综合指数CCBFI相对保持稳定。波罗的海干散货指数小幅反弹,原油运输指数明显上行。9月挖掘机销量保持平稳增长,销量增速持续扩大,连续三个月增幅超过两位数,随着工程设备置换周期到来,设备更新需求强烈,以挖掘机为代表的工程机械设备销量维持较好景气度。
【消费需求】白酒指数回升,生鲜乳价格保持上行。自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行。9月份猪肉价格CPI当月同比增长69.3%,增幅较上月扩大。在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格、鸡肉平均价维持上行趋势。蔬菜价格指数持续下行,棉花期货结算价上行,玉米期货结算价略微下滑。本周电影票房收入、观影人次明显回落。
【资源品】主钢材库存回落,唐山钢厂产能回升。本周唐山钢坯库存跌幅明显。高炉开工率较上周明显回升。唐山钢厂产能利用率较上周小幅上行。本周煤炭价格基本下行,京唐港焦煤库存上涨,6大煤炭发电集团耗煤量有所下滑。本周浮法玻璃价格持续上行,玻璃生产线库存有所回升,产能利用率略微上涨。在逆周期调节措施发力及基建持续加码拉动下,水泥行业景气度得以延续,多数水泥价格持续上行,华东、中南地区价格涨幅较大。
【金融地产】货币市场延续净回笼趋势,SHIBOR小幅上行,7天、14天同业拆借利率有所下滑。1周理财产品产品预期收益率有所回落,1个月、6个月理财产品收益率小幅上行。A股换手率和成交量均有所下滑。在债券收益率方面,国债到期收益率均有所下行,期限利差进一步扩大,短期信用利差有所扩大。土地成交溢价率明显上行,商品成交面积同比增速持续回落。
【公用事业】国内天然气出厂价持续回暖,英国天然气期货价格延续下行趋势。
风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动

【摘要结束】
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