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重仓科创消费 覆盖深市核心优质标的 - 招商深证100ETF投资价值分析

作者: 刘洋
时间: 2019年10月21日
重要性: 一般报告
行业评级:
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相关股票代码: 159975.OF
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摘要: 报告名称:重仓科创消费 覆盖深市核心优质标的 - 招商深证100ETF投资价值分析
研究员:刘洋
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20191021

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【内容摘要】

招商深证100ETF跟踪深证100指数,指数反应深圳市场核心优质上市公司股价变动走势,成分股覆盖医药生物、电子、计算机等强创新、重研发的战略新兴行业,以及食品饮料、家用电器等消费行业。指数过去5年业绩表现跑赢沪深300、中证500等宽基规模指数,估值位于近5年中位数附近的合理区间。指数重仓股多为大市值白马股,兼备行业龙头、业绩优、高成长等多重属性,受市场资金的追捧和青睐,股价长期表现极为亮眼。招商深证100ETF具有流动性好、指数复制效果优、管理费低廉等优点,是投资者投资深市核心优质标的的良好工具。

招商深证100ETF跟踪指数标的为国证指数发布的深证100指数,该指数是反应深圳市场核心优质上市公司股价变动走势的一个规模指数。

深证100指数成分股的市值主要集中在200-2000亿元的区间范围内,指数呈现出明显的大、中市值特征。成分股数量排名居前的行业包括医药生物、电子、非银金融、传媒、计算机等,多为强创新、重研发的战略新兴行业;市值分布方面,消费、TMT两大板块各占约1/4,金融地产、中游制造、医药生物3个板块的市值占比也均超过10%。

相比于沪深300指数,深证100指数超配电子、医药生物、家用电器、农林牧渔等行业,低配银行、非银金融、采掘等行业,指数行业配置更加均衡,风格层面体现出更强的成长性。

深证100指数覆盖消费和TMT两大投资领域。消费方面,受益于消费升级和政策助力,板块长期景气向好;TMT方面,5G引领新科技周期开启,叠加国家高度重视新兴产业发展以及科创板的设立,行业龙头公司的估值和业绩有望双双提升,板块表现值得期待。

过去5年,深证100指数业绩表现跑赢沪深300、中证500等其他宽基规模指数;2019年前3季度指数大幅上涨39.02%,相对沪深300和中证500指数的超额收益高达12.32%和20.47%。风险表现方面,过去5年中,除2018年外,其余年份指数的波动率和最大回撤均明显小于中证500等中小盘指数,略高于沪深300等大盘指数。估值方面,深证100指数当前市盈率和市净率位于近5年中位数附近,估值处于合理区间。

深证100指数前十大成分股覆盖格力电器、五粮液、万科A等大市值白马股,且多为所处行业龙头标的。回顾2018年年报业绩数据,指数重仓股大多兼备“业绩优”、“高成长”的双重属性,受到市场资金的追捧和青睐,股价长期表现极为亮眼。

招商深证100ETF可在场内交易,价格透明、流动性良好,便于投资者控制交易成本、把握投资机会,此外还具有指数复制效果优、管理费低廉等优点。

招商基金在指数型基金管理方面具备有很强的实力,长期深耕行业主题产品,产品线布局定位清晰。基金经理刘重杰ETF产品投研经验丰富。

【摘要结束】
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