基金市场与基金管理业分析2019年三季度报告 - 三季度各类基金均获正收益债基规模扩张

作者：	曾恺羚
时间：	2019年10月29日
重要性：	一般报告
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摘要：	报告名称：基金市场与基金管理业分析2019年三季度报告 - 三季度各类基金均获正收益债基规模扩张研究员：曾恺羚报告类型：基金研究(公募)*定期报告报告日期：20191029 行业/子行业：公司名称及代码：投资建议：【内容摘要】 2019年三季度，基金市场整体份额规模上升了1.6%，资产规模上升了0.8%。三季度各类产品均获正收益，资金流出货币基金，流向债券型基金与股票ETF。公募基金管理资产规模上升截至2019年三季度末，中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计5,797只，发行在外的基金总份额为128,575亿份，与上季度末相比上升了1.6%，全部基金的净资产总值为133,906亿元，相比上季度末基金净资产总值上涨了0.8%。从份额规模变动来看，大部分资金流出货币基金，流向债券型基金与股票ETF。从份额规模变动比例来看，保本基金转型基本结束；被动投资理念兴起结合基金公司的大力推广，股票ETF规模增速较高；FOF与其他类型基金（黄金ETF与链接）增速较高。三季度新成立基金277只，其中包括59只股票型基金、55只混合型基金和138只债券基金，总募集规模3,261亿份，单只基金平均募集规模为11.7亿份；与二季度相比，发行基金数量、总募集规模和单只基金平均募集规模均有上升。新发基金规模主要集中在债券基金与股票ETF。债券基金中有18只为摊余成本法债基，合计份额规模670亿份；ETF中规模最大的为两只央企创新驱动ETF，首发规模均达100亿以上。债券型基金出现净申购，大部分其他类型基金均出现净赎回，货币基金净赎回规模较大，达2,064.6亿份。股票ETF与股票型基金净赎回份额占类别总份额规模比例较高，混合型基金也有一定的净赎回规模，可能是偏好投资高风险产品的存量资金被新发产品所吸引。 QDII新发与申购共同推升份额规模，反映出目前市场中QDII基金差异化较大，新发与存量基金均受到关注。此外绝对收益基金近期没有新发产品，存量产品获申购；FOF基金新发、申赎均有一定增量；其他类型基金（黄金ETF与链接）申购比例较大。按风险等级划分，三季度末较高风险的股票型基金与QDII份额占比上升，中等风险的混合型基金份额占比保持，低风险的债券型和货币型基金份额占比进一步下降到81.1%，显示市场风险偏好正在逐步提升。公募基金行业的产业组织形态趋向分散公募基金行业的产业组织形态趋向分散，2019年三季度末的洛仑兹曲线与2019年二季度末的洛仑兹曲线相比弯曲程度略有缩小，显示出资产规模集中度相对于上季度出现下降。基金合计持有股票资产占比上升证券投资基金持有的A股资产占A股市场流通总市值的比例为10.0%，较上季度末稍有上升。从主动偏股基金、主动债券基金、股债指数基金管理规模前十基金公司来看，易方达基金与南方基金发展较为均衡。从管理规模前十名公司合计管理规模占比来看，股债指数基金领域集中度更高。【摘要结束】
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