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【招商策略】基建项目审批略有放缓,水泥价格维持涨势——行业景气观察(1106)

作者: 张夏,耿睿坦
时间: 2019年11月06日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【招商策略】基建项目审批略有放缓,水泥价格维持涨势——行业景气观察(1106)
研究员:张夏,耿睿坦
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20191106

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【内容摘要】

中游制造业,新能源车电池材料价格回落,光伏材料价格保持下行趋势。消费需求方面,自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行,鸡肉价格维持上行趋势,猪肉进口维持快速增长。上游资源品方面,主钢材库存持续回落,浮法玻璃价格维持高位,水泥价格持续上涨,原油价格明显上涨。公用事业方面,天然气价格持续上行,基建投资项目审批略有放缓。
【信息技术产业】 DRAM价格延续下滑趋势,32GB NAND flash价格持续反弹,64GB NAND flash价格有所回落。
【中游制造】新能源车产业链上游产品价格普遍出现明显的下滑,钴产品价格全面回落,DMC价格跌幅居前。光伏行业综合价格指数持续明显回落,组件价格指数、电池片价格指数、硅片价格指数均出现明显下滑。本周光伏产业链中仅有硅料价格有所反弹,硅片价格、电池片价格、组件价格持续下滑。本周中国出口集装箱运价指数CCFI持续上涨,中国沿海散货运价指数CCBFI有所回调。本周波罗的海干散货指数BDI、原油运价指数BDTI明显回落。1-10月我国包装专用设备产量跌幅有所扩大。
【消费需求】白酒价格指数大幅下行,自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行,生猪平均价格保持上行。受非洲猪瘟影响,国内生猪存栏量、能繁母猪存栏量持续下滑,国内猪肉供给不足,猪肉进口替代快速增长。在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格和鸡肉平均价格保持上涨趋势。蔬菜价格指数保持上行趋势,棉花期货结算价与玉米期货结算价均略微下滑。本周电影票房收入略微下滑,观影人次小幅上行。
【资源品】螺纹钢价格保持上行,钢坯价格小幅回落。主要钢材品种库存及钢坯库存持续下降,唐山钢厂产能利用率上涨明显。动力煤、焦煤、焦炭期货价格均有所回落。本周天津港焦炭库存、秦皇岛港煤炭库存小幅回升;京唐港炼焦煤库存保持下行。6大煤炭发电集团日均耗煤量持续下滑,库存可用天数较上周增加1.31天至29.91天。浮法玻璃价格维持稳定;玻璃生产线库存环比上周下滑0.21%;彩玻库存反弹,周涨5.04%。全国水泥均价保持上行,周涨1.08%。原油价格保持上行;醋酸价格持续下跌,有机化工原料中,仅有甲醇、PTA价格略微上涨。工业金属价格普遍下跌,仅有铝价格上涨1.29%;工业金属库存方面,仅有镍、铅库存小幅上涨,锌、锡库存下跌明显。贵金属现货价格上行,白银价格涨幅相对较大。
【金融地产】本周货币市场净回笼,隔夜/2周SHIBOR、1天银行间同业拆借利率下行幅度较大,美元兑人民币下行;1周理财产品预期收益率明显回升。A股换手率保持上行,6个月/3年国债收益率保持上行趋势。10年期国债期限利差缩小。土地成交溢价率保持下行趋势,30大中城市商品房成交面积环比下降4.64%。
【公用事业】十月基建项目审批项目数、审批投资额增速均有所回落。天然气出厂价延续上行趋势,英国期货价小幅上涨。
风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动

【摘要结束】
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