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《因子选股带来高胜率超额收益-银河量化优选(004250)投资价值分析》

作者: 崔浩瀚
时间: 2020年02月10日
重要性: 深度报告
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摘要: 报告名称:《因子选股带来高胜率超额收益-银河量化优选(004250)投资价值分析》
研究员:崔浩瀚
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20200209

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【内容摘要】

1、银河量化优选混合型证券投资基金(004250)是银河基金管理有限公司管理的一只类指数增强基金。银河量化优选在投资中将以基金的权益类资产和固定收益类资产配置作为基础,采用量化选股模型,并将对基金整体的波动和风险进行控制,通过跟踪中证500指数力求基金资产长期、稳定的增值。 2、2018年至今,基金净值收益14.81%,扣除仓位影响的投资组合相对于中证500指数获得了37.3%的超额收益,通过业绩归因,发现超额收益中选股收益28.51%,风格收益6.39%。 3、自2018年以来,银河量化优选的夏普比率为0.0465,相对于基准中证500指数的月度胜率高达79.3%(假设满仓情况,若考虑仓位因素,胜率会更高),并且相对于中证500指数基金获得的Alpha为0.2688。 4、银河量化优选具有低市值、高盈利的特征。银河量化优选的持股主要是以小市值为主、大市值次之。有23家股票的市值在100亿元以下,持股数量占比达到30.4%,权重占比超过22.6%,市值在500亿元以下的股票数量占比超过80%,权重占比68.3%。 5、从银河量化优选的持股分布来看,持股覆盖26个中信一级行业,其中医药占比最高,达到8.46%,其他权重占比前五的行业分别是基础化工、计算机、机械和有色金属,前五大行业占比合计达到32.16%,银河量化优选行业配置比较均衡,没有占比比重较高的行业。 6、基金经理楼华锋先生,硕士研究生学历。先后就职于东方证券股份有限公司研究分析师、光大证券股份有限公司信用业务高级经理、方正证券股份有限公司研究分析师。2015年8月加入银河基金管理有限公司,担任数量与指数工作室负责人,负责量化和指数类产品的投资、研究工作。

【摘要结束】
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