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聚焦高端制造主题 获取稳健优秀收益 - 平安高端制造投资价值分析

作者: 包羽洁
时间: 2020年02月13日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:聚焦高端制造主题 获取稳健优秀收益 - 平安高端制造投资价值分析
研究员:包羽洁
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20200213

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【内容摘要】

平安高端制造混合型基金是平安基金旗下的一只偏股混合型基金,现任基金经理为李化松先生,基金投资于高端制造主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。基金经理李化松具有3.7年的基金经理经验,历史业绩稳健优秀,在不同市场下均表现优秀。所管理的基金股票仓位较少调整,一般维持在较高仓位稳定操作,会根据市场风格灵活调整行业配置。

平安高端制造混合型基金(A类份额代码:007082,C类份额代码:007083)是平安基金旗下的一只偏股混合型基金,现任基金经理为李化松先生。基金成立于2019年4月24日,截至2019年末,基金合计规模约为2.3亿元。

基金合约规定,基金股票资产占基金资产的比例为60-95%,其中投资于基金合同所界定的高端制造主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

基金的现任基金经理为李化松先生,具有3.7年的基金经理经验;目前共管理着4只基金,总管理规模约10.5亿元,历史业绩优秀。

自担任基金经理以来,李化松所管理的产品在其任职期内的每一个完整的自然年度(2016年、2017年、2019年)均表现优秀,均大幅跑赢各类市场宽基指数及中证偏股型基金指数。

截至2020年2月10日,市场上共有13只高端制造主题基金。其中,有1只为增强指数型基金,12只为主动管理权益类基金。自平安高端制造成立至今,其收益率大幅领先其他相同主题基金,且回撤控制同样表现较佳。

自李化松所管理的平安高端制造成立起(2019/04/24)的任一工作日,买入并持有3个月或6个月,收益率均为正值,远超持有市场指数相同期限所能获正收益的概率,且平均持有收益率分别高达13.0%和28.0%,远超指数表现,投资者持有体验更佳。

从历史数据来看,李化松所管理的几只基金历史股票仓位变动均不大,大多维持在较高仓位稳定操作。

从持仓数据来看,李化松会根据市场风格的变动灵活调整行业配置。不同时期,曾对消费、中游制造、周期等板块有过较高比例的配置。

在个股选择方面,李化松的重仓持股周期较长,重仓股大多表现优秀。

根据历史调研,李化松会通过一定程度的分散持仓来对组合的回撤、波动进行一定的控制。从前十大重仓股情况来看,李化松的持股集中度相对均衡。

风险提示:基金的过往业绩并不预示其未来表现,本报告仅作为投资参考。

【摘要结束】
全文: 招商证券_基金研究(公募)_聚焦高端制造主题 获取稳健优秀收益 - 平安高端制造投资价值分析_包羽洁_20200213.pdf
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