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聚焦信息产业,以超额研究创造超额价值——天弘互联网投资价值分析

作者: 姚紫薇
时间: 2020年03月25日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:聚焦信息产业,以超额研究创造超额价值——天弘互联网投资价值分析
研究员:姚紫薇
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20200325

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【内容摘要】

天弘互联网是一只专注于科技产业的主动管理基金,投资领域聚焦于引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业,所涉及的行业主要为通信、电子、计算机和传媒行业。基金经理陈国光对科技行业具有独特认知,淡化择时,精选个股并集中持有,深入产业研究,以长期视野投资科技行业,选股能力突出。
天弘互联网成立于2015-05-29,最新披露的规模为13.40亿,自2016-02-22起为陈国光管理,基金业绩基准为“中证TMT产业主题指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*40%”,是一只灵活配置型产品,基金长期保持高仓位运作,集中持有优质个股。
现任基金经理陈国光是天弘TMT投资研究组负责人,拥有7年研究经验、8年基金经理经验,完整经历了上一轮科技发展的周期,对科技行业具有独特认知。在投资策略上,基金经理无惧短期波动,以长期视野投资科技行业,通过多维度优选成长空间大的细分行业,采用差异化估值的方法甄选优质企业。
天弘基金采用投研一体化的管理模式,可以促进高效的研究成果转换。秉承“以超额研究创造超额价值”的投资理念,注重深入研究、精选个股、集中重仓和良性轮动,同时借助人工智能,提升研究效率。
天弘互联网业绩表现出色,在统计区间内累计收益127%,超额收益58%,2019年和2020年均大幅跑赢基准,超额收益分别为16%和20%。风险控制能力突出,单年最大回撤均小于基准。基金业绩持续性高,季度胜率83%,月度胜率73%,相对基准指数更抗跌,市场下行时月度胜率达100%。
基金市值风格较均衡,偏好高成长性、高流动性个股。行业上专注于寻找TMT产业的投资机会,80%以上的股票仓位配置TMT板块,具体行业主要为电子、通信和计算机。从最新一期的归因模型测算结果来看,基金近期高度重仓电子。
基金收益主要来自TMT板块的选股,累计超额收益最突出的行业是电子、通信和计算机等。从个股层面来看,立讯精密、卓胜微、汇顶科技、兆易创新、深南电路、通富微电、北方华创、长电科技、广联达、沪电股份等的累计收贡献度最高。最近一期报告期的重仓股为深南电路、长电科技、卓胜微、立讯精密、浪潮信息、亿联网络、北方华创、闻泰科技、通富微电、兆易创新。

【摘要结束】
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