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稀缺跨境标的 把握配置时机——华安法国CAC40ETF投资价值分析

作者: 曾恺羚
时间: 2020年05月12日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:稀缺跨境标的 把握配置时机——华安法国CAC40ETF投资价值分析
研究员:曾恺羚
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20200511

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【内容摘要】

法国CAC40指数是法国最早的股票市场指数,发布于1988年6月5日。指数反映了在泛欧交易所(巴黎)上市的40只影响力大、交易活跃股票的行情,能反映出法国证券市场的整体价格波动状况。

目前法国是世界第六大经济体,欧洲第三大经济体,最发达的工业国家之一。2020年以来,全球经济均受到新冠疫情影响。从日新增确诊患者数量来看,法国新冠疫情已经进入转折期。随着疫情转折,封闭措施逐渐接触,法国经济有望逐步回暖。

从成分股行业分布来看,法国CAC40指数权重主要分布在消费板块,可选消费、必须消费行业个股合计权重44%。可选消费品中包括LVMH集团、开云集团、爱马仕国际等国际知名奢侈品品牌,展现了法国经济的特色。从指数ROE、EPS数据来看,过往五年法国CAC40指数盈利能力较为稳定,ROE稳定在8%左右。

法国CAC40指数成分股均为蓝筹个股,市值均在50亿欧元以上。成分股公司有半数为2019年世界500强企业,实力强劲。其中独具特色的有奢侈品公司LVMH集团、爱马仕国际、开云集团,权重合计占比21%;此外欧莱雅、依视路也是国内消费者耳熟能详的消费品品牌。在工业领域,施耐德电气、空中客车、标致、雷诺、米其林等国际知名公司则展现了法国的工业实力。

由于影响各海外股票市场与A股股票市场的因素有所差异,各海外市场与A股市场走势相关性较低,在组合中加入海外资产有助于降低投资组合风险。度过疫情对市场的短期情绪冲击后,国际市场有所反弹,但目前法国CAC40指数估值仍处于历史低位,正值配置良机。

华安法国CAC40ETF是全市场首只专注法国市场的跨境ETF公募基金产品。目前,全市场仅有12只跨境ETF产品,其中10只投资各国际市场宽基指数(日本4只、美国3只、香港2只、德国1只),2只投资主题指数。对于欧洲市场,目前仅有华安德国30(DAX)ETF与正在发行的华安法国CAC40ETF,产品稀缺性强。

从2012年开始,华安基金在国际指数领域重点布局,掘金全球优质资产。已为投资者提供了美国市场(华安纳斯达克100)、德国市场(华安德国DAX30ETF)、日本市场(华安日经225ETF)及香港市场投资工具,是指数基金产品国际市场覆盖面最广的基金公司。目前正在发行的华安法国CAC40ETF为华安国际投资工具箱再添利器。

【摘要结束】
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