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融资余额延续大幅回升,券商ETF获集中申购——金融市场流动性与监管动态周报

作者: 张夏,涂婧清
时间: 2020年05月18日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:融资余额延续大幅回升,券商ETF获集中申购——金融市场流动性与监管动态周报
研究员:张夏,涂婧清
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20200518

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【内容摘要】

超额流动性增速继续走高。2020年4月超额流动性同比增速为39.19%,较前期的26.83%继续大幅提升,显示银行体系流动性仍处于较高水平。结合社融的数据来看,4月金融数据再次超市场预期,政策支持和引导融资需求改善,中长期融资继续回升,企业是4月社融继续大幅回升的主要来源。目前超额流动性正逐渐引导至实体经济领域,超额流动性增速的大幅回升为社融扩张提供条件。并且根据超额流动性增速对社融的领先作用,未来社融增速有望保持较高水平。

5月14日,有2000亿元MLF到期。5月15日,针对中小银行定向降准0.5个百分点落地,释放长期资金约2000亿元。同时,央行开展MLF操作1000亿元,利率2.95%,与此前操作利率保持一致。

货币市场利率先下后上,总体上行,R007与DR007利差收窄;长、短端国债收益率均上行,利差走扩。1年期国债到期利率上行0.89bp至1.22%,10年期国债利率上行4.20bp至2.68%,期限利差走扩3.31bp至1.46%。

股市方面,A股市场流动性较前期小幅上升,市场流动性继续向好,招商A股流动性指数为1.65。上周北上资金流入40.6亿元,相比前期有所增加;上周融资余额增加,延续净买入,融资净买入133.5亿元;ETF净赎回规模扩大。重要股东净减持规模扩大,计划减持规模有所上升。

从投资者偏好来看,陆股通净买入规模较高的行业有家用电器、医药生物、电气设备等;净卖出行业规模较高的有非银金融、农林牧渔、食品饮料等。融资资金净买入行业规模最高为电子、医药生物、计算机,净卖出规模最高的是非银金融、家用电器、采掘。个股方面,陆股通净买入最多为格力电器、美的集团等,净卖出最高为牧原股份、平安银行等;融资净买入规模最高为牧原股份、省广集团等,融资净卖出规模较高的包括格力电器、中国平安等。ETF净赎回规模扩大,信息技术ETF净赎回规模较高,券商ETF净申购较多,国泰中证全指证券公司ETF净申购份额最高(6.8亿份)。

海外市场风险偏好有所下降。具体地,上周VIX指数先升后降,总体上升,全周较前期上升3.91至31.89。美债短端收益率持平,长端收益率下行,利差收窄。上周美元指数总体水平较高,收于100.38,人民币对美元小幅贬值。

【摘要结束】
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